8月18日，A股微幅高開后下落，醫(yī)藥板塊低開低走，在主要一級行業(yè)中跌幅居前。成份股中，奕瑞科技漲超2%，智飛生物、南微醫(yī)學(xué)紅盤，其余個股悉數(shù)下跌，紅日藥業(yè)跌超8%, 達(dá)仁堂、老百姓均跌超4%，博騰股份、金域醫(yī)學(xué)、中國醫(yī)藥、安圖生物均跌超3%, 博騰股份、人福醫(yī)藥、歐普康視、同仁堂、泰格醫(yī)藥、片仔癀等紛紛下跌。

熱門ETF方面，跟蹤中證醫(yī)藥指數(shù)的醫(yī)藥ETF（159929）持續(xù)走弱跌1.36%，成交額超4400萬元，與年內(nèi)低點1.454僅一步之遙。

與低迷的行情相反，醫(yī)藥ETF（159929）資金面火爆，最近5日有4日吸金，合計近3400萬元，最近20日獲得資金凈流入超8800萬元，最近60日有31日實現(xiàn)資金凈流入，合計吸金近2億元，反映資金逢低布局醫(yī)藥板塊意愿強(qiáng)烈！

(資料圖)

【國內(nèi)醫(yī)藥AI領(lǐng)域再現(xiàn)新進(jìn)展】

8月18日，大模型初創(chuàng)公司水木分子聯(lián)合清華大學(xué)智能產(chǎn)業(yè)研究院（AIR）宣布開源可商用多模態(tài)生物醫(yī)藥百億參數(shù)大模型BioMedGPT-10B。據(jù)介紹，該大模型可用于提升藥物研發(fā)各個環(huán)節(jié)的效率，包括新藥立項評估、藥物設(shè)計和優(yōu)化、臨床試驗設(shè)計、適應(yīng)癥拓展等。該模型在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的問答能力比肩人類專家水平，在多個生物醫(yī)藥問答基準(zhǔn)數(shù)據(jù)集上實現(xiàn)了SOTA，已成功通過了美國醫(yī)師資格考試。

【首創(chuàng)證券：反腐正本清源，行業(yè)長期發(fā)展可期】

首創(chuàng)證券認(rèn)為，開展針對醫(yī)藥領(lǐng)域相關(guān)問題的集中整治工作，有利于解決醫(yī)藥行業(yè)長期存在的部分藥品及器械銷售費用率過高，帶金銷售及不正當(dāng)利益輸送等問題。長期來看，在更加規(guī)范的市場環(huán)境下，一些臨床價值不高、依賴營銷費用驅(qū)動放量的藥品和器械的市場空間預(yù)計會不斷萎縮，對于醫(yī)?；鹬С龅南膶⒅鸩綔p少，騰挪出的支付額度有利于持續(xù)支持創(chuàng)新品種，臨床價值突出的藥品及器械有望脫穎而出，遠(yuǎn)期來看我們認(rèn)為有利于醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級。

建議關(guān)注出口產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司、藥品/設(shè)備上游配套產(chǎn)業(yè)鏈、剛需藥品及院外OTC品種。對比醫(yī)藥行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域，首創(chuàng)證券認(rèn)為現(xiàn)階段出口產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司、剛需藥品、藥品/設(shè)備上游配套產(chǎn)業(yè)鏈和院外OTC在業(yè)績確定性和規(guī)避潛在風(fēng)險方面具有相對優(yōu)勢，配置價值較高，建議關(guān)注：1.海外收入占比高且2022年業(yè)績中COVID-19藥物CDMO占比相對較低的CXO龍頭；2.藥品/設(shè)備上游配套產(chǎn)業(yè)鏈；3.剛需藥品，如麻醉藥、血制品、大輸液、原料藥與和集采品種；4.2022Q4-2023Q1COVID-19相關(guān)藥物收入占比較低的院外OTC；5.進(jìn)入盈利能力提升周期的一次性手套行業(yè)；6.海外收入占比高，受益于海外生物醫(yī)藥行業(yè)一級市場投融資復(fù)蘇的生命科學(xué)上游試劑公司。（來源：首創(chuàng)證券《醫(yī)藥生物行業(yè)簡評報告：反腐正本清源，行業(yè)長期發(fā)展可期》）

【醫(yī)藥板塊深度回調(diào)，估值跌至歷史低位】

經(jīng)歷了長達(dá)兩年多的深度調(diào)整，醫(yī)藥ETF（159929）標(biāo)的指數(shù)估值方面，截至2023年8月17日，中證醫(yī)藥指數(shù)最新PE僅26.26倍，處于近10年1.56%的分位數(shù)，即低于近10年維度98.44%的時間區(qū)間。

醫(yī)藥ETF（159929）跟蹤中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，指數(shù)成份股包含恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科等醫(yī)藥龍頭，輕松實現(xiàn)醫(yī)藥板塊整體行情一鍵布局。無證券賬戶可布局場外聯(lián)接基金（A類：007076；C類：007077）。

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