21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳抒穎 廣州報(bào)道

2023年3月27日晚間，格力地產(chǎn)發(fā)布收購(gòu)報(bào)告書，這是繼3月22日發(fā)布收購(gòu)珠海免稅的草案之后，格力地產(chǎn)再度更新完善這宗收購(gòu)案的信息。

(資料圖片僅供參考)

格力地產(chǎn)擬向珠海市國(guó)資委及城建集團(tuán)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其合計(jì)持有的珠海免稅100%的股權(quán)，交易作價(jià)89.78億元；并擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超70億元。

這是格力地產(chǎn)宣布重啟收購(gòu)珠海免稅之后，首度對(duì)外披露收購(gòu)的細(xì)節(jié)與草案。受到去年年底房企再融資放開(kāi)的鼓舞，格力地產(chǎn)本次募資資金也有較大的突破。相較于此前8億元的募資額，格力地產(chǎn)本次擬募集配套資金大幅上調(diào)至約70億元。

珠海免稅的注入，也為格力地產(chǎn)的業(yè)績(jī)插上了想象的翅膀。去年，受到客觀因素影響，格力地產(chǎn)業(yè)績(jī)滑坡，而珠海免稅作為穩(wěn)定且有前景的業(yè)務(wù)板塊，也有望為這家多元化發(fā)展的房企帶來(lái)新生的血液。

受益“第三支箭”

格力地產(chǎn)本次發(fā)布的重組草案與之前的版本有較大的差異。2020年5月，格力地產(chǎn)披露了重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)公告，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買珠海免稅100%股權(quán)，并募集配套資金8億元。而這一次，格力地產(chǎn)募集的配套資金將大幅上調(diào)至70億元。

這主要受到“第三支箭”的帶動(dòng)。

2022年11月28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化五項(xiàng)措施，其中，最受關(guān)注的是恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，以及恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資、調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策。

在此之后，不僅格力地產(chǎn)，許多房企也紛紛拋出了再融資的草案。而格力地產(chǎn)重啟收購(gòu)珠海免稅，也水到渠成。

格力地產(chǎn)本次收購(gòu)珠海免稅的具體安排是，通過(guò)股份對(duì)價(jià)的交易方式收購(gòu)珠海市國(guó)資委持有的珠海免稅77%股權(quán)及珠海城建集團(tuán)的部分股權(quán)，交易對(duì)價(jià)是76.31億元；另外還有13.47億元?jiǎng)t將通過(guò)現(xiàn)金的方式支付，這部分資金將從募集配套資金中扣除。

撇除這筆資金之后，格力地產(chǎn)的剩余配套募集資金將用于存量涉房項(xiàng)目、標(biāo)的公司的項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不用于拿地拍地、開(kāi)發(fā)新樓盤。

根據(jù)收購(gòu)草案，格力地產(chǎn)所募集資金中將有15.02%用于存量涉房項(xiàng)目，包括珠海格力海岸第六期、第七期以及重慶格力兩江總部公園；4.74%將用于標(biāo)的公司門店升級(jí)改造、信息化升級(jí)及智能倉(cāng)儲(chǔ)中心建設(shè)，12.85%用于三亞合聯(lián)中央商務(wù)區(qū)商業(yè)中心項(xiàng)目，還有48.15%將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。

從資金使用安排來(lái)看，格力地產(chǎn)本次重啟收購(gòu)案可謂一舉多得，除了注入免稅業(yè)務(wù)以外，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也將得到提升。

重裝再上陣

這宗收購(gòu)對(duì)格力地產(chǎn)而言，無(wú)疑是值得期待的。

在公告中，格力地產(chǎn)表示，通過(guò)此次重組，上市公司的持續(xù)盈利能力將得到提升，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得以優(yōu)化，并將重塑上市公司主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)抗周期性風(fēng)險(xiǎn)能力，高質(zhì)量發(fā)展圖景愈發(fā)清晰。

本次交易完成后，格力地產(chǎn)將注入盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展前景廣闊的免稅業(yè)務(wù)，發(fā)展成為擁有以免稅業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展可期的生物醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)，以及堅(jiān)持精品化路線的房地產(chǎn)業(yè)三大板塊為核心的大型上市公司。

珠海免稅的確是盈利能力不錯(cuò)且前景可期的業(yè)務(wù)板塊。根據(jù)公告，2020年、2021年及2022年前11個(gè)月，珠海免稅營(yíng)業(yè)收入分別為11.55億元、17.76億元及15.13億元，歸母凈利潤(rùn)2.82億元、5億元及1.7億元。

不僅如此，格力地產(chǎn)此宗收購(gòu)還被上了一個(gè)“保險(xiǎn)”。

根據(jù)收購(gòu)草案，格力地產(chǎn)還與交易對(duì)手簽訂了《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》，對(duì)方承諾珠海免稅于2023年-2025年的凈利潤(rùn)將不低于5.02億元、5.67億元及6.20億元。如若未完成，則將有相應(yīng)的補(bǔ)償方式。

這對(duì)當(dāng)下的格力地產(chǎn)而言，是較為實(shí)際的收購(gòu)方式。受到客觀環(huán)境的影響，格力地產(chǎn)近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)則有所起伏。

根據(jù)格力地產(chǎn)此前發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，其2022年預(yù)計(jì)虧損23.86億元至28.63億元，虧損的主要原因則是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)存貨、投資性房地產(chǎn)等資產(chǎn)減值及收入下降所致。

在此背景下，珠海免稅的注入對(duì)格力地產(chǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也具有提振作用。珠海國(guó)資對(duì)這宗交易也寄予厚望。

在收購(gòu)報(bào)告書中，格力地產(chǎn)稱，本次交易有助于提升珠海市國(guó)有資產(chǎn)的證券化水平和資本市場(chǎng)影響力，積極響應(yīng)珠海市新一輪國(guó)企改革“提速加力”的政策目標(biāo)。

格力地產(chǎn)表示，本次交易將進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力、發(fā)展動(dòng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)揮好國(guó)企在珠海提升城市能級(jí)量級(jí)、打造粵港澳大灣區(qū)重要門戶樞紐、珠江口西岸核心城市和沿海經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展典范中的主力軍作用，在珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)“二次創(chuàng)業(yè)”加快發(fā)展中展現(xiàn)國(guó)資國(guó)企新?lián)?dāng)新作為。

在此背景下，格力地產(chǎn)這宗收購(gòu)案被市場(chǎng)各方寄予厚望，它能否借此轉(zhuǎn)型，也值得關(guān)注與期待。

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