隨著行業(yè)穩(wěn)步回暖，“快遞一哥””順豐控股(002352.SZ)盈利能力持續(xù)回升。

近日，順豐控股發(fā)布了2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公告顯示，順豐控股前三季度預(yù)計(jì)盈利44.2億元—45.7億元，同比增長(zhǎng)146%—154%;扣非后凈利潤(rùn)38億元—39.5億元，同比增長(zhǎng)1041%—1086%。

有行業(yè)分析師認(rèn)為，順豐控股業(yè)績(jī)的亮眼，一方面和快遞行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”的逐漸穩(wěn)定相關(guān)，另一方面，嘉里物流的并購(gòu)對(duì)順豐控股的業(yè)績(jī)提升較為關(guān)鍵。

據(jù)悉，由于嘉里物流并表，順豐控股2022年前八個(gè)月實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)收入約600億元，同比增長(zhǎng)約397%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，順豐控股今年已推出高達(dá)40億元的股份回購(gòu)計(jì)劃，表示出公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心。

三季度凈利創(chuàng)同期新高

近日，順豐控股公告稱，2022年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.2億元—45.7億元，同比增長(zhǎng)146%—154%，扣非后凈利潤(rùn)38億元—39.5億元，同比增長(zhǎng)1041%—1086%。

上半年，順豐控股首次突破千億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1300.64億元，同比增長(zhǎng)47.22%，凈利潤(rùn)25.12億元，同比增長(zhǎng)230.61%。

就單季度情況而言，順豐控股預(yù)計(jì)第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.1億元—20.6億元，同比增加84%—99%。按此計(jì)算，環(huán)比增幅約為28%到38%，這或?yàn)轫権S控股史上最好三季度凈利潤(rùn)水平。

對(duì)于前三季度業(yè)績(jī)高增，順豐控股解釋稱，在收入端，公司業(yè)務(wù)量與營(yíng)收增速回升;在成本端，在精益化資源規(guī)劃與成本管控下，伴隨業(yè)務(wù)量回升，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效益持續(xù)改善。

除了經(jīng)營(yíng)環(huán)境向好外，順豐控股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還與并購(gòu)嘉里物流有關(guān)。2021年9月，順豐控股以175億港元的價(jià)格完成嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司51.8%股權(quán)的收購(gòu)，獲得國(guó)際貨代、清關(guān)等方面的資源。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，嘉里物流業(yè)績(jī)自2021年第四季度起并表。上半年，公司供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)465.3億元，占總營(yíng)收比重達(dá)35.8%，去年同期為9.7%。

快遞行業(yè)穩(wěn)定恢復(fù)單票收入上升

資料顯示，順豐控股于2010年上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國(guó)際物流兩部分。

今年以來(lái)，物流行業(yè)持續(xù)收到政策利好。9月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要在第四季度將收費(fèi)公路貨車通行費(fèi)減免10%，同時(shí)對(duì)收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)主體給予定向金融政策支持，適當(dāng)降低融資成本。

據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，通行費(fèi)占到運(yùn)輸成本的30%。此次出臺(tái)的公路貨車通行費(fèi)減免政策，將有助于降低相關(guān)物流企業(yè)公路運(yùn)輸成本。而作為快遞企業(yè)的傳統(tǒng)旺季，四季度運(yùn)費(fèi)成本的下降，將有助于單票成本的下降，或?qū)⑻嵘爝f企業(yè)業(yè)績(jī)。

從單票收入層面看，自快遞行業(yè)告別價(jià)格戰(zhàn)后，行業(yè)單票收入均有所上升。今年1—8月順豐控股速運(yùn)物流業(yè)務(wù)的單票價(jià)格超在15.4元/票以上。

不過，順豐控股和“通達(dá)系”不同，主要采取直營(yíng)模式，資產(chǎn)相對(duì)較重，在單票價(jià)較高的情況下，毛利率也并不算高。根據(jù)今年上半年財(cái)報(bào)，中通快遞綜合毛利率為23.08%，順豐控股為12.5%，圓通速遞為11.89%。

值得一提的是，今年9月，順豐控股再次推出20億元回購(gòu)計(jì)劃，表示出公司對(duì)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可。

事實(shí)上，這是順豐控股今年第二次推出20億元的回購(gòu)方案。此前在3月份，公司公布回購(gòu)計(jì)劃，并在9月2日完成此輪回購(gòu)。

此外，基于對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好，順豐控股不斷鞏固自身網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢(shì)。今年以來(lái)，順豐控股已新增投運(yùn)7架全貨機(jī)，未來(lái)仍有望繼續(xù)增加機(jī)隊(duì)規(guī)模。

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