鋸切龍頭泰嘉股份(002843.SZ)盈利能力持續(xù)提升。

7月18日，泰嘉股份半年報出爐。今年上半年其實現(xiàn)營業(yè)收入2.88億元、歸母凈利潤4181.76萬元，同比分別增長14.11%、39.66%。

上半年，公司研發(fā)投入同比增長12.60%。泰嘉股份表示，因消費電子業(yè)務(wù)研發(fā)投入增加了研發(fā)費用。

長江商報記者注意到，在鋸切主業(yè)之外，近一年來，泰嘉股份動作頻頻，大力培育消費電子業(yè)務(wù)，欲打造第二增長曲線。不過，目前消費電子業(yè)務(wù)尚處于培育階段，還未開始盈利。

應(yīng)收賬款大幅增長143.66%

7月18日，泰嘉股份披露半年報。2022年上半年，泰嘉股份實現(xiàn)營業(yè)收入2.88億元，同比增長14.11%;歸母凈利潤4181.76萬元，同比增長39.66%;扣非凈利潤3737.74萬元，同比增長34.41%。

泰嘉股份的主業(yè)為鋸切業(yè)務(wù)，致力于提供一攬子鋸切解決方案。報告期，雙金屬帶鋸條“大單品”實現(xiàn)營業(yè)收入2.50億元，占比降至86.81%，雙金屬復(fù)合鋼帶實現(xiàn)營收3231.30萬元，同比增長71.92%。

此外，泰嘉股份表示，因公司產(chǎn)品與國外相比成本競爭力強，質(zhì)量穩(wěn)步提升，國外營收同比增長73.33%，達到8185.21萬元，占營收的比重為28.39%。

值得一提的是，長江商報記者注意到，業(yè)績高速增長下，泰嘉股份應(yīng)收賬款也在大幅提升。

財報顯示，截至2022年6月末，泰嘉股份的應(yīng)收賬款為1.73億元，較上年同期的0.71億元增長143.66%，占營收的比重高達69.2%，占凈利潤的比例為413.70%。

受此擠壓，2022年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比下滑48.09%至4829.82萬元。

對于應(yīng)收賬款大幅增長，泰嘉股份回應(yīng)稱，主要系信用銷售年結(jié)周轉(zhuǎn)額影響。換句話說，泰嘉股份或存在放寬客戶信用，來刺激營業(yè)收入增長。業(yè)內(nèi)人士表示，應(yīng)收賬款高企存在減值風(fēng)險，泰嘉股份的現(xiàn)金回收能力需要持續(xù)關(guān)注。

頻頻動作培育消費電子業(yè)務(wù)

在鋸切主業(yè)之外，泰嘉股份還在發(fā)力第二賽道。

2021年，泰嘉股份明確了以“鋸切業(yè)務(wù)+消費電子業(yè)務(wù)+產(chǎn)業(yè)投資”三曲線戰(zhàn)略為核心的發(fā)展規(guī)劃，并且把消費電子業(yè)務(wù)作為公司重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向，意欲打造第二賽道。

回溯公告，2021年1月7日，泰嘉股份稱，與北京海納有容投資管理有限公司(簡稱“海納有容”)共同投資設(shè)立私募基金嘉興海容，泰嘉股份直接持有99%份額，海納有容持有1%份額。

股權(quán)穿透后，泰嘉股份通過嘉興海容基金間接持有鉑泰電子47.60%的股份。鉑泰電子的主營業(yè)務(wù)為消費電子。

2022年5月23日，泰嘉股份再發(fā)增資公告，從股權(quán)結(jié)構(gòu)方面進一步深入消費電子業(yè)務(wù)。據(jù)公告，增資擬以現(xiàn)金方式進行，進一步取得鉑泰電子股權(quán)達到51%至60%。

在發(fā)力消費電子業(yè)務(wù)的同時，泰嘉股份的研發(fā)費用同比大增。長江商報記者發(fā)現(xiàn)，泰嘉股份2021年研發(fā)費用為2797.35萬元，同比增長91.79%，接近翻番。2022年半年報顯示，泰嘉股份的研發(fā)投入為1600.34萬元，同比增長12.60%。

可以看到，自2021年以來，其在研發(fā)方面投入的資金大幅增長。對此，泰嘉股份表示，因消費電子業(yè)務(wù)研發(fā)投入增加了研發(fā)費用。

長江商報記者梳理泰嘉股份2021年報發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期研發(fā)投入的10個項目中，有3個與消費電子業(yè)務(wù)相關(guān)。公開資料同時也顯示，2021年泰嘉股份在東莞建立了消費電子實驗室和組建團隊。

建立實驗室、組建研發(fā)團隊、參股鉑泰電子……近一年來，泰嘉股份在消費電子業(yè)務(wù)上的動作頻頻。

不過，目前公司消費電子業(yè)務(wù)尚處于培育階段，還未開始盈利。長江商報記者查詢2022年半年報發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品中并未有單獨的消費電子分類，除雙金屬帶鋸條和雙金屬復(fù)合鋼帶之外，僅僅有一欄為其他業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在1—6月實現(xiàn)營收為570.42萬元，營業(yè)收入占比僅1.98%。

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