進(jìn)入8月以來(lái)，IPO將暫緩、再融資或暫停、印花稅將降低、股市擬實(shí)施“T+0”等A股市場(chǎng)“小作文”不斷。

8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)，通過(guò)11個(gè)一問(wèn)一答對(duì)市場(chǎng)近期的傳言進(jìn)行了澄清，并對(duì)后續(xù)活躍資本市場(chǎng)的舉措進(jìn)行了布局。對(duì)此，貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理了以下九個(gè)關(guān)鍵詞，幫助大家更好讀懂今日證監(jiān)會(huì)的表態(tài)。

關(guān)鍵詞一：IPO節(jié)奏

(相關(guān)資料圖)

科學(xué)合理保持IPO，再融資常態(tài)化

近期，市場(chǎng)對(duì)IPO節(jié)奏關(guān)注較多，也傳聞將暫停再融資。證監(jiān)會(huì)對(duì)此回應(yīng)稱(chēng)，始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力，加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。

關(guān)鍵詞二：T+0交易

現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，T+0交易客觀上對(duì)于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用，整體來(lái)看對(duì)市場(chǎng)估值的中長(zhǎng)期影響有限。另外，目前A股市場(chǎng)以中小投資者為主，持股市值在50萬(wàn)元以下的小散戶(hù)占比96%，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)，特別是機(jī)構(gòu)投資者大量運(yùn)用程序化交易，實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢(shì)地位，不利于市場(chǎng)公平交易。

關(guān)鍵詞三:印花稅

有關(guān)具體情況建議向主管部門(mén)了解

證監(jiān)會(huì)表示，目前已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門(mén)了解。

關(guān)鍵詞四：交易時(shí)間

研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間

在進(jìn)一步優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性方面，證監(jiān)會(huì)提到，下一步將推出多個(gè)措施，包括降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率；進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，降低融資融券費(fèi)率，將ETF納入轉(zhuǎn)融通標(biāo)的；完善股份減持制度，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)減持、“繞道式”減持的監(jiān)管，同時(shí)嚴(yán)懲違規(guī)減持行為；優(yōu)化交易監(jiān)管，增強(qiáng)交易便利性和暢通性，提升交易監(jiān)管透明度。適時(shí)推出程序化交易報(bào)告制度等；以及研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿足投資交易需求。

關(guān)鍵詞五：引增量

加快投資端改革，營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境

證監(jiān)會(huì)表示，中長(zhǎng)期資金不足仍是制約資本市場(chǎng)健康發(fā)展的突出問(wèn)題。目前證監(jiān)會(huì)正在研究制定資本市場(chǎng)投資端改革方案。在引入更多中長(zhǎng)期資金方面，重點(diǎn)是營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境。

具體來(lái)看，一是支持全國(guó)社?；稹⒒攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金擴(kuò)大資本市場(chǎng)投資范圍；二是研究完善戰(zhàn)略投資者認(rèn)定規(guī)則，支持全國(guó)社?；鸬戎虚L(zhǎng)期資金參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行；三是制定機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理行為規(guī)則，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)買(mǎi)方約束作用；四是優(yōu)化投資交易監(jiān)管，研究?jī)?yōu)化適用大額持股信息披露、短線交易、減持限制等法規(guī)要求，便利專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作管理；五是豐富場(chǎng)內(nèi)外金融衍生投資工具，優(yōu)化各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)衍生品使用限制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率；六是豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系，將指數(shù)基金等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品納入投資選擇范圍。

關(guān)鍵詞六：倡循環(huán)

提高審核注冊(cè)效率，增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給

證監(jiān)會(huì)表示，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)加快研究論證進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新的一攬子政策舉措，相關(guān)文件將適時(shí)出臺(tái)?？偟乃悸肥牵∪Y本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機(jī)制，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場(chǎng)科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

在具體舉措上，證監(jiān)會(huì)指出，建立突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”，提高審核注冊(cè)效率，增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給；持續(xù)完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度機(jī)制；優(yōu)化科技型上市公司融資環(huán)境等。

關(guān)鍵詞七:穩(wěn)股價(jià)

進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度，鼓勵(lì)有條件的公司積極開(kāi)展回購(gòu)

證監(jiān)會(huì)表示，股份回購(gòu)對(duì)于穩(wěn)定股價(jià)、提振信心具有重要作用。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)多方面鼓勵(lì)、支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)，A股市場(chǎng)回購(gòu)規(guī)模整體穩(wěn)步增長(zhǎng)。下一步，將會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度，支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)穩(wěn)定、提振股價(jià)，維護(hù)股東權(quán)益，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。一方面，加快推進(jìn)回購(gòu)規(guī)則修訂；另一方面，鼓勵(lì)有條件的上市公司積極開(kāi)展回購(gòu)。

關(guān)鍵詞八：約束力

明確監(jiān)管口徑，堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為

證監(jiān)會(huì)表示，近期，我們對(duì)大股東、董監(jiān)高離婚、解散、分立等減持明確了監(jiān)管口徑，消除了可能存在的制度漏洞。

下一步，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)做好減持監(jiān)管工作。一方面，堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為，及時(shí)嚴(yán)肅處理超比例減持、未披露減持、規(guī)避限制減持等行為，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴(yán)懲違規(guī)主體，形成震懾，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。另一方面，密切關(guān)注市場(chǎng)反映的股東減持問(wèn)題，認(rèn)真分析、深入評(píng)估，適時(shí)研究?jī)?yōu)化減持規(guī)則，進(jìn)一步規(guī)范大股東、董監(jiān)高等相關(guān)方的減持行為，增強(qiáng)制度約束力。

關(guān)鍵詞九：多舉措

專(zhuān)門(mén)制訂工作方案，多舉措活躍資本市場(chǎng)

7月24日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”。在此次答記者問(wèn)中，證監(jiān)會(huì)表示，證監(jiān)會(huì)已為此成立了專(zhuān)項(xiàng)工作組，專(zhuān)門(mén)制訂工作方案，確定了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施。

包括加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金；提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者；優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性；激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；支持香港市場(chǎng)發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度；以及加強(qiáng)跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力等。

證監(jiān)會(huì)指出，沒(méi)有相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，活躍市場(chǎng)、提振信心也就無(wú)從談起，后續(xù)將統(tǒng)籌做好活躍市場(chǎng)與防范風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)監(jiān)管各項(xiàng)工作，會(huì)同有關(guān)方面穩(wěn)妥防范處置城投債券、房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，加大資本市場(chǎng)防假打假力度，為投資者提供真實(shí)透明的上市公司，鞏固長(zhǎng)期投資信心。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌

編輯 宋鈺婷

校對(duì) 柳寶慶

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