【資料圖】

2023年二季度BOP口徑FDI仍在繼續(xù)流入，但同比環(huán)比都有所下降，也與商務部數(shù)據產生一定背離。我們認為統(tǒng)計口徑差異是造成兩者數(shù)據差異的主要原因。在美國貨幣政策收緊的大背景下，除中國以外的其他地區(qū)FDI整體也呈現(xiàn)周期性下行態(tài)勢。我們預計，周期性來看，如果中美利差和人民幣匯率穩(wěn)中回升，外資企業(yè)盈利或也進一步改善，中國FDI或將有所改善；結構性來看，中國大市場的規(guī)模優(yōu)勢仍有望吸引高質量FDI流入。

統(tǒng)計口徑差異造成商務部和外管局FDI數(shù)據差異。2023年二季度中國BOP口徑下FDI（即直接投資負債凈產生）為49億美元，創(chuàng)近年來新低。而商務部FDI（實際利用外資）雖也有所下降，但整體仍然高于疫情前。

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