眾里尋她千百度，驀然回首，恒大的重組方案終于出爐了。

震驚國人的最大房地產(chǎn)債務(wù)問題終于要解決了。

3月22日午夜恒大發(fā)布了一份有關(guān)“境外債務(wù)重組”事項(xiàng)的報(bào)告。

(相關(guān)資料圖)

我看到這份報(bào)告激動(dòng)無比，一方面恒大這件事總算塵埃落定，更重要的是恒大還欠我錢。

恒大現(xiàn)在資產(chǎn)狀況如何？還欠多少外債？最重要的是，恒大還有沒有得救？

這份報(bào)告對(duì)這些問題都有詳細(xì)的回答。

以下是這份報(bào)告的幾個(gè)重點(diǎn)：

目前恒大的外債有7537億，而手頭上的非受限資金已經(jīng)不足13.5億；恒大稱未來3年能夠正常運(yùn)營，但前提需要借多3000億；目前恒大的流動(dòng)性危機(jī)已經(jīng)解決，資不抵債才是當(dāng)前亟待解決的難題。

除此之外恒大還提醒廣大債務(wù)不要搞清盤，不然可能一分錢拿不到，另外由于恒大現(xiàn)在沒錢，恒馳汽車在未來大概率將會(huì)面臨停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

這份報(bào)告的內(nèi)容超過200多頁，如果在這全部講完也根本不現(xiàn)實(shí)，所以下面我將挑幾個(gè)大家關(guān)注的重點(diǎn)來具體講解一下：

目前恒大債務(wù)總計(jì)已超7000億

首先是境內(nèi)的負(fù)債情況：

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到2022年底，恒大在境內(nèi)的債務(wù)逾期、商業(yè)承兌逾期、有息負(fù)債逾期，分別達(dá)到了1573億、3263億、2084億。

僅商票逾期就超過了3000億，這么多錢恒大真的很難還上。

從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，目前恒大在境內(nèi)的逾期債務(wù)已經(jīng)達(dá)到6920億。

恒大不光在境內(nèi)有債務(wù)，境外也有，債務(wù)為1406.93億。

也就是說目前恒大集團(tuán)海內(nèi)外債務(wù)總計(jì)已經(jīng)高達(dá)7537億（僅有息加或有）。

值得注意的是，其中有3112億是有擔(dān)保物擔(dān)保的，2472億則沒有擔(dān)保物。

看到?jīng)]？想從許家印手里拿回自己的錢，難啊。

恒大還有沒有活路

現(xiàn)在需要多少錢才能讓恒大“活”？

報(bào)告中是這樣說的：未來三年預(yù)計(jì)還需要額外2500-3000億的融資。

3000億，確實(shí)有些離譜了。

要知道，現(xiàn)在恒大還有3000億的商票沒還，現(xiàn)在又要額外再借3000億才能活，這壓根就不現(xiàn)實(shí)。

即便供應(yīng)商傻也不至于傻到這種程度。

如果不考慮恒大之前質(zhì)押的134億的話，那未來4年恒大物業(yè)“累計(jì)”無杠桿現(xiàn)金流預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到160億左右。

大家有沒有注意到，這里面還藏有一個(gè)“貓膩”——“累計(jì)”。

也就是說恒大在未來4年預(yù)計(jì)一共回血160億左右，而不是每年。

清算重組

許老板被官司纏身想必大家都知道，但官司的數(shù)量真的多到令人咋舌。

本次恒大資產(chǎn)清算重組主要針對(duì)的是境外債權(quán)人，至于境內(nèi)的債務(wù)官司還在走著司法程序。

目前恒大在海外的債務(wù)主體主要有天基、景程和恒大，其中恒大集團(tuán)為最大的借債主體。

目前恒大想在海外疏困，有且只有兩個(gè)辦法可行：

1、恒大可以繼續(xù)發(fā)行10-12年的美元債，利用延長時(shí)間的方法來償還這部分債務(wù)。

2、新債與轉(zhuǎn)股結(jié)合。發(fā)行新債，期限為5-10年，然后將剩下的債務(wù)與恒大物業(yè)和恒馳汽車相掛鉤，用股權(quán)轉(zhuǎn)換成股票。

目前恒大集團(tuán)持有恒馳汽車與恒大物業(yè)的股權(quán)分別為58.5和51.7%。

而天基與景程這兩個(gè)借債主體，主要以新債置換為主，不過要等到第四年才開始付息，約為本金的0.5%。

也就是說即便是用這種新債還舊債的方式償還債務(wù)，債權(quán)人最起碼還要多等三年時(shí)間。

如果債主們集體搞清算，經(jīng)恒大內(nèi)部分析得出，債權(quán)人能收回的錢預(yù)計(jì)連10%都達(dá)不到。

也就是說，恒大等同于告訴這群債權(quán)人，不要跟我搞清算，不然咱們都得玩完。

不妨來看一下恒大的現(xiàn)狀：

說實(shí)話，直到這個(gè)方案出來之前，許老板或許都不知道自己欠了多少錢，手里還有多少資產(chǎn)？

不過可以肯定的是，恒大已經(jīng)不是所謂的“暫時(shí)流動(dòng)性危機(jī)”，而是更為嚴(yán)重的“資不抵債”。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到2022年，恒大總資產(chǎn)為1.7萬億，負(fù)債1.9萬億，資不抵債還多了2000億負(fù)債。

相比之下，很大物業(yè)與恒馳汽車相對(duì)要更安全些，據(jù)悉目前恒大汽車總資產(chǎn)與總負(fù)債分別為595.21億和588.3億，恒大物業(yè)總資產(chǎn)與總負(fù)債分別為206.7億與96.89億。

截止到目前，恒大手中還有多少不被限制的資金，答案是21億。而與之對(duì)應(yīng)的是7000多億的負(fù)債。

另外，無論是恒大還是恒馳，最近似乎都不怎么樣。

更據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，恒大地產(chǎn)在2021年的銷售額為4430億，到2022年就驟降到了317億。

而進(jìn)入今年以后，上兩個(gè)月的銷售額合計(jì)也沒能超過70億。

至于恒馳汽車銷售情況也不容樂觀，今年前兩個(gè)月的銷量合計(jì)只有900多輛。

恒大已經(jīng)直接攤牌，如果沒有新的流動(dòng)資金注入，恒馳汽車很有可能將會(huì)停產(chǎn)。

說實(shí)話現(xiàn)在的恒大真的已經(jīng)不堪重負(fù)，投資人怕再投錢會(huì)打水漂，而不投錢就等同于和恒大一起死。

在公告中還提到，目前恒大沒有一項(xiàng)能夠滿足復(fù)牌條件，所以3家上市公司繼續(xù)停牌。

所以，留給恒大的時(shí)間真的不多了，你覺得恒大能起死回生嗎？

關(guān)鍵詞：