營收凈利雙降、高度依賴兩大房企。

作者 | 劉欽文

編輯丨武麗娟

(資料圖片僅供參考)

來源 | 野馬財(cái)經(jīng)

“大家好，我是看得起豪宅的艾叔”。憑著一句標(biāo)志性開頭，和“探訪豪宅”的主題，up主小艾大叔僅兩年時(shí)間，全網(wǎng)粉絲便達(dá)到400萬+，在房產(chǎn)類博主中一騎絕塵。

小艾大叔的視頻中，吸引百萬觀眾的，除了豪宅的“壕”，更重要的是豪宅裝修凸顯出的設(shè)計(jì)、審美，以及所傳達(dá)的生活態(tài)度。參與過深圳灣一號、招商雙璽等國內(nèi)知名豪宅裝修的深圳時(shí)代裝飾股份有限公司（下稱“時(shí)代裝飾”），靠著給萬科地產(chǎn)、華潤集團(tuán)、保利地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、招商地產(chǎn)等大客戶做裝修年入40億，如今正闖關(guān)IPO。

但是給多個(gè)豪宅裝修的時(shí)代裝飾卻不如想象中那么闊綽，時(shí)代裝飾曾多次被服務(wù)商、供應(yīng)商、員工告上法庭，要求支付貨款、經(jīng)濟(jì)賠償金等，還曾因拖欠農(nóng)民工工資被處罰。

做精裝修年入40億，現(xiàn)金流為負(fù)

裝修一向是門大學(xué)問，從硬裝的水電改造、鋪地?zé)?、貼瓷磚、粉刷墻面，到軟裝的家具挑選，不僅耗時(shí)耗力，還可能踩坑不討好。所謂有需求就有生意，1998年起，地產(chǎn)商為吸引更多的客戶，“精裝修”房應(yīng)運(yùn)而生，但當(dāng)時(shí)只限于樣板房。

“精裝修”房為購房者解決煩惱。對于房企來說，不僅使得綠地、融創(chuàng)、碧桂園、萬科等房企形成自己的房屋風(fēng)格，無形中減少營銷成本，同時(shí)還能提高利潤率、延伸產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模和加速資金回籠。

但“精裝修”也存在一些弊端，“精裝修不僅能夠使開發(fā)商的利益最大化，而且能夠直接隱藏毛坯房存在的問題，導(dǎo)致收房時(shí)很多問題不能在第一時(shí)間暴露出來。等發(fā)現(xiàn)時(shí)再去維權(quán)不僅會增加維權(quán)的難度，甚至于有些已經(jīng)過了保修期。再次，毛坯房的驗(yàn)收是有一系列的驗(yàn)收程序的，而且出了問題有很多維權(quán)手段。但是關(guān)于精裝房的法規(guī)卻少之又少，導(dǎo)致開發(fā)商的違法成本降低。”北京金訴律師事務(wù)所主任王玉臣表示。

靠萬科地產(chǎn)、華潤集團(tuán)、保利地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、招商地產(chǎn)等，2019-2022年，時(shí)代裝飾分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.95億元、37.11億元、40.61億元和35.04億元，凈利潤分別為1.27億元、1.08億元、1.18億元和8759.17萬元。其中，超過60%的營收由萬科地產(chǎn)和華潤集團(tuán)貢獻(xiàn)。

圖源：《招股書》

過去三年房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入寒冬，必不可免的對下游裝修行業(yè)也造成了一定影響。報(bào)告期內(nèi)，時(shí)代裝飾應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)凈額迅速上漲，分別為19.96億元、25.96億元、29.65億元和30.04億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為62.14%、65.59%、72.63%和 79.79%。相應(yīng)的應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備也呈上升趨勢，分別為2.28億元、3.17億元、4.2億元、4.52億元。

應(yīng)收的錢收不回來，該付的錢卻一分不能少，這也導(dǎo)致時(shí)代裝飾經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2021年出現(xiàn)負(fù)值，為-1.67億元，2022年雖回正，但僅為543萬元。

“2021年，受部分民營房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約的影響，部分客戶延遲支付部分工程款項(xiàng)，同時(shí)票據(jù)到期支付較多供應(yīng)商款項(xiàng)，使得公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)?！睍r(shí)代裝飾表示。

拖欠供應(yīng)商貨款被告，

拖欠農(nóng)民工工資被處罰

現(xiàn)金流為負(fù)對時(shí)代裝飾的影響不止于此。

裁判文書網(wǎng)顯示，與時(shí)代裝飾相關(guān)的裁判文書共有240篇之多。大多數(shù)為服務(wù)合同、買賣合同、裝修合同糾紛等，原因包括：房屋裝修后時(shí)代裝飾未及時(shí)支付全部款項(xiàng)；向時(shí)代裝飾提供貨物其未支付貨款等。

圖源：裁判文書網(wǎng)

標(biāo)的達(dá)到百萬級別的，共有17項(xiàng)訴訟，均系工程款項(xiàng)或材料款項(xiàng)糾紛。

例如2019年3月，時(shí)代裝飾與廣東坤達(dá)石業(yè)有限公司簽訂《采購合同》，向其采購石材，坤達(dá)石業(yè)提供貨物后，507萬元貨款未被支付。坤達(dá)石業(yè)還表示，因時(shí)代裝飾違約解除合同，相關(guān)石材全部報(bào)廢，造成貨物損失203萬元，倉儲費(fèi)損失34.59萬元等。

最終二審判為，時(shí)代裝飾支付貨款507萬元及利息、并承擔(dān)案件受理費(fèi)。

除已判決的案件之外，時(shí)代裝飾目前未決訴訟還有8起。6起為貨款、工程款相關(guān)，2起為勞動(dòng)服務(wù)相關(guān)。施文忠、張海濤分別表示，2019年起，為時(shí)代裝飾項(xiàng)目提供勞務(wù)服務(wù)，但時(shí)代裝飾未支付相關(guān)款項(xiàng)。因這兩起案件，時(shí)代裝飾已被法院裁定凍結(jié)銀行存款243萬元和309萬元。

截至2022年12月31日，時(shí)代裝飾因未決訴訟，計(jì)提相應(yīng)的預(yù)計(jì)負(fù)債884.05萬元。就在7天前，3月17日時(shí)代裝飾成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的金額39388元，執(zhí)行法院為銀川市金鳳區(qū)人民法院。

同時(shí)，還有員工因在施工期間受傷，向時(shí)代裝飾申請賠償遭拒，最終將其告上法庭。

2018年5月27日，王團(tuán)先在華潤廣州項(xiàng)目的施工工地摔傷，造成右鎖骨骨折、右鎖骨遠(yuǎn)端骨折（肩峰段）、右肩關(guān)節(jié)半脫位。但時(shí)代裝飾否認(rèn)王團(tuán)先是其員工，且未為王團(tuán)先購買工傷保險(xiǎn)。

最終法院判決，雙方勞動(dòng)關(guān)系成立，時(shí)代裝飾支付醫(yī)療費(fèi)5104.95元、伙食費(fèi)人民幣250元、停工留薪期工資1.2萬元。

王團(tuán)先不是個(gè)例。《招股書》顯示，時(shí)代裝飾19次被行政處罰，3次涉及勞動(dòng)保障方面。2021年7月，因拖欠農(nóng)民工工資，青島市人力資源和社會保障局向時(shí)代裝飾下達(dá)了《責(zé)令改正決定書》，并處以罰款1.59萬元。

圖源：《招股書》

據(jù)青島市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局官網(wǎng)顯示，時(shí)代裝飾等23家施工企業(yè)或以工程款未到位為由拖欠農(nóng)民工工資，或存在轉(zhuǎn)包，或不積極配合主管部門化解問題，導(dǎo)致農(nóng)民工集體討薪或反復(fù)討薪，給予通報(bào)批評，將不良行為記入信用檔案。

對此時(shí)代裝飾表示，“公司將該項(xiàng)目勞務(wù)分包給具備資質(zhì)的勞務(wù)公司，并按約定向勞務(wù)公司支付了勞務(wù)費(fèi)，但勞務(wù)班組長未向勞務(wù)工人支付勞務(wù)費(fèi)，導(dǎo)致相應(yīng)的投訴?！?/p>

關(guān)聯(lián)方未披露？

清華學(xué)子帶家族致富

時(shí)代裝飾背后，是一位清華學(xué)子和友人共同創(chuàng)業(yè)的故事。

《招股書》顯示，曲毅直接持有公司27.88%股份，李越直接持有公司25.14%股份，兩人為時(shí)代裝飾的控股股東、實(shí)際控制人。

曲毅出生于1962年，1988年6月研究生畢業(yè)于清華大學(xué)土木系，畢業(yè)后前往深圳市華輝裝飾工程有限公司（下稱“華輝裝飾”），歷任施工部經(jīng)理、總工程師。曲毅和李越便是在華輝裝飾相遇，李越1992年11月至2000年2月，在華輝裝飾任北京分公司經(jīng)理。2000年兩人離職后，共同創(chuàng)辦了時(shí)代裝飾。

圖源：罐頭圖庫

據(jù)時(shí)代裝飾2014年掛牌新三板發(fā)布的《說明書》顯示，曲毅曾持有華輝裝飾公司12.8%的出資份額。2012年起，曲毅三次轉(zhuǎn)讓華輝裝飾股權(quán)，到2013年11月，不再持有華輝裝飾股權(quán)。華輝裝飾自此不再成為時(shí)代裝飾的關(guān)聯(lián)方。

但據(jù)2016年發(fā)布的一份裁判文書顯示，兩家公司的關(guān)系十分密切。

官網(wǎng)顯示，華輝裝飾成立于1984年，是國內(nèi)首批由國家住建部認(rèn)定的大型綜合建筑裝飾企業(yè)之一。

北京光華安富業(yè)門窗有限公司（下稱“光華公司）與華輝裝飾在2010年簽訂《防火門供貨安裝合同》，約定光華公司為華輝裝飾加工并安裝防火門，工程款共計(jì)85.12萬元。但華輝裝飾僅支付了24.65萬元。

華輝裝飾稱，時(shí)代裝飾已經(jīng)代華輝裝飾支付了工程款66萬元。

“時(shí)代公司與華輝公司是長期合作關(guān)系，屬于資源共享、人員互用，時(shí)代公司的員工在華輝公司的項(xiàng)目部做一些工作，華輝的員工也在時(shí)代公司的項(xiàng)目部做一些工作?！睍r(shí)代裝飾的出納曲某在裁判文書網(wǎng)中表示。

“一般來說，如果兩家公司存在參股、高管重疊、經(jīng)營混同等可能涉及利益關(guān)聯(lián)的情形，兩者就屬于關(guān)聯(lián)公司，但具體判斷還是要看兩者間是否存在超過正常商業(yè)往來的利益關(guān)聯(lián)。”上海申倫律師事務(wù)所律師夏海龍表示。

但在《招股書》中，時(shí)代裝飾并未把華輝裝飾列為關(guān)聯(lián)方。

關(guān)聯(lián)方疑云外，曲毅、李越雙方的不少家人均在時(shí)代裝飾持股，2015年時(shí)代裝飾新三板掛牌后，曲毅、李越向具有親戚關(guān)系的人員轉(zhuǎn)讓股份，包括曲毅妹妹的兒子王煒博，曲毅遠(yuǎn)親李衛(wèi)、王峰；李越時(shí)任配偶張曉珺之母親畢賢君，入股價(jià)2元/股。同一階段，向深圳高新投跟投人員白俊峰轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為10元/股。

此外還有曲毅的配偶祖黎虹持有公司0.5%；曲毅之弟曲勝持有公司 3.04%，擔(dān)任董事、副總經(jīng)理，曲毅弟妹邊疆持有0.23%，李越之弟李斌持有公司1.52%的股份。

2018年7月，畢賢君（張曉珺母親）及王煒博因個(gè)人原因轉(zhuǎn)讓時(shí)代裝飾股份，價(jià)格翻了將近6倍，為11.79元/股。轉(zhuǎn)讓后四個(gè)月，2018年11月李越和張曉珺離婚。2019年初，李越的現(xiàn)任妻子曹清麗進(jìn)入時(shí)代裝飾，目前持有0.15%。

圖源：《招股書》

這也被深交所要求披露張曉珺與李越離婚財(cái)產(chǎn)分割是否涉及公司股份，是否存在潛在糾紛。時(shí)代裝飾則回應(yīng)，二人約定離婚后，李越所持有的時(shí)代裝飾股份全部歸李越所有。二人就股份的處置問題不存在任何爭議和糾紛。

從2000年創(chuàng)立公司至今，時(shí)代裝飾已走過23個(gè)年頭，都說和朋友合伙創(chuàng)業(yè)不是件容易的事，但曲毅、李越兩人不僅成功走過“共苦”階段，還將公司越做越大，讓兩個(gè)家族變得越發(fā)緊密。如時(shí)代裝飾成功上市，兩個(gè)家族也將進(jìn)入“同甘”階段，一起享受一場資本盛宴。

你對此有何看法？你買房時(shí)喜歡毛坯房還是精裝修？裝修房子時(shí)你都踩過那些坑？歡迎下方留言討論。

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