綜合成本率是衡量產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)承保盈利能力強(qiáng)弱的主要標(biāo)準(zhǔn)，綜合成本率越低說明產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。截至11月3日，有82家財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)布了三季度償付能力報(bào)告，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從82家財(cái)險(xiǎn)公司公布的綜合成本率這一維度來(lái)看，前三季度47家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率都高于100%，這意味著近六成在承保業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)虧損。此外，從成本率和費(fèi)用率來(lái)看，大型公司在競(jìng)爭(zhēng)中處于更有利的地位。

2022年前三季度，哪些財(cái)險(xiǎn)公司的賠付高?哪些公司成本高?保險(xiǎn)業(yè)有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，中小財(cái)險(xiǎn)公司又如何追趕大公司承保盈利步伐?

承保盈利、虧損“六四開”

綜合成本率的高低反映著財(cái)險(xiǎn)公司的承保盈利情況。綜合成本率越低說明產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。綜合成本率為100%時(shí)，即代表收支相等，無(wú)承保盈利，亦無(wú)承保虧損。

截至目前，有82家財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)布了三季度償付能力報(bào)告，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，82家財(cái)險(xiǎn)公司中，47家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率高于100%，這意味著財(cái)險(xiǎn)業(yè)內(nèi)近六成在承保業(yè)務(wù)方面有所虧損，且47家財(cái)險(xiǎn)公司中，中小財(cái)險(xiǎn)公司居多。其中，中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司等兩家公司超過了200%。富德產(chǎn)險(xiǎn)等7家公司綜合成本率超過了130%。

視線轉(zhuǎn)向“財(cái)險(xiǎn)老三家”，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)前三季度綜合成本率則均約為97%。

今年前三季度財(cái)險(xiǎn)公司承保盈利能力哪家強(qiáng)?從綜合成本率最低的10家財(cái)險(xiǎn)公司來(lái)看，廣東能源自保公司綜合成本率是唯一一家為負(fù)值的財(cái)險(xiǎn)公司，為-3534.93%。一家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率為何為負(fù)值，這意味著什么?首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示，綜合成本率為負(fù)的主要原因是綜合賠付率為負(fù)形成的，而綜合賠付率為負(fù)一般是因?yàn)榍捌谟?jì)提的責(zé)任準(zhǔn)備金大量釋放，本期計(jì)提的責(zé)任準(zhǔn)備金較少形成的。

從綜合成本率最低的10家來(lái)看，另一家自保公司中石油專屬保險(xiǎn)公司綜合成本率為83.43%。鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大泰和財(cái)險(xiǎn)兩家電網(wǎng)系財(cái)險(xiǎn)公司也表現(xiàn)出了不俗的承保盈利勢(shì)頭，綜合成本率分別為80.96%、86.01%。

此外，綜合成本率在上述“梯隊(duì)”的財(cái)險(xiǎn)公司還有鑫安汽車保險(xiǎn)、凱本財(cái)險(xiǎn)(中國(guó))、美亞財(cái)險(xiǎn)、三星產(chǎn)險(xiǎn)(中國(guó))、日本財(cái)險(xiǎn)(中國(guó))、蘇黎世財(cái)險(xiǎn)(中國(guó))，這6家中除了凱本財(cái)險(xiǎn)(中國(guó))綜合成本率為8.56%外，其他5家綜合成本率均處于72%-87%這一區(qū)間。

在李文中看來(lái)，自保公司和電網(wǎng)系統(tǒng)的保險(xiǎn)公司保持不錯(cuò)的承保盈利能力是因?yàn)橐阅腹緸橐劳?，業(yè)務(wù)來(lái)源有保證，且經(jīng)營(yíng)成本更容易控制。此外，外資公司總體上承保盈利表現(xiàn)也不錯(cuò)，這是因?yàn)樗麄円恢弊呔?xì)化、差異化經(jīng)營(yíng)道路，相比中資公司更注重業(yè)務(wù)所能帶來(lái)的利潤(rùn)而不過分追求規(guī)模。

“綜合成本率較低意味著業(yè)務(wù)品質(zhì)比較好，所以相關(guān)財(cái)險(xiǎn)公司的承保利潤(rùn)就會(huì)很高。”資深精算師徐昱琛也表示，財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率較低的原因主要是來(lái)源于股東的業(yè)務(wù)支持，股東背景屬于天然的資源，因此往往這些財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)比品質(zhì)較好。

綜合賠付率兩極分化明顯

綜合成本率由賠付率、費(fèi)用率決定，這兩項(xiàng)指標(biāo)在一定程度上也可以看出保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況。

北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，82家財(cái)險(xiǎn)公司中綜合賠付率高于43.57%這一平均值的公司有74家，其中，安心財(cái)險(xiǎn)、凱本財(cái)險(xiǎn)(中國(guó))綜合賠付率超過了100%，分別為106.18%、172.44%。值得注意的是，包括廣東能源自保公司、中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司在內(nèi)的3家不經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)的公司綜合賠付率為負(fù)值，分別為-1385.69%、-272.04%、-41.46%。

“財(cái)險(xiǎn)公司的賠付率過低過高都不是好現(xiàn)象。”李文中表示，賠付率太低意味著保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入只有較少用于向被保險(xiǎn)人賠付，更多變成了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，這樣的產(chǎn)品最終會(huì)被消費(fèi)者拋棄，承保盈利難以持續(xù)。賠付率過高，意味著保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入主要用于賠付，甚至保險(xiǎn)公司還需要補(bǔ)貼，這意味著保險(xiǎn)公司往往出現(xiàn)承保虧損，長(zhǎng)期的持續(xù)承保虧損又會(huì)侵蝕保險(xiǎn)公司的償付能力，最終損害被保險(xiǎn)人的利益。

市場(chǎng)占有率最高的“財(cái)險(xiǎn)老三家”人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)前三季度綜合賠付率則分別為72.23%、69.44%、70.1%。

而影響保險(xiǎn)公司賠付的原因，不僅與天氣等自然因素息息相關(guān)，也與業(yè)務(wù)質(zhì)量、市場(chǎng)大環(huán)境等有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。徐昱琛表示，大型財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賠付率今年還是比較好的，一是因車險(xiǎn)業(yè)務(wù)在改善，二是沒有巨災(zāi)的影響，此外，今年以來(lái)人員流動(dòng)少，車險(xiǎn)出險(xiǎn)率也隨之下降，綜合種種因素，構(gòu)成了今年以來(lái)的賠付率“畫像”。

除了綜合賠付率外，費(fèi)用支出也是衡量財(cái)險(xiǎn)公司的一項(xiàng)重要指標(biāo)，綜合費(fèi)用率主要由業(yè)務(wù)獲取成本和一般管理成本構(gòu)成。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，82家財(cái)險(xiǎn)公司整體費(fèi)用率與往年相比并不低。有16家財(cái)險(xiǎn)公司綜合費(fèi)用率高于49.44%這一平均值，其中，中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司綜合費(fèi)用率高達(dá)663.67%。

李文中表示，財(cái)險(xiǎn)公司綜合費(fèi)用率過高的原因主要有兩個(gè)方面，一是銷售費(fèi)用，主要是傭金支付過高，一般是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司交易時(shí)缺乏話語(yǔ)權(quán)。二是保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理的精細(xì)化程度不夠，導(dǎo)致管理費(fèi)用過高。

中小公司應(yīng)實(shí)施差異化經(jīng)營(yíng)策略

行業(yè)多方觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前財(cái)險(xiǎn)業(yè)馬太效應(yīng)加劇，大型保險(xiǎn)公司承保盈利能力屬于“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，而中小財(cái)險(xiǎn)公司亟待尋找差異化發(fā)展等突圍思路。

“當(dāng)前整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)保持較快增長(zhǎng)，大型保險(xiǎn)公司都保持著不錯(cuò)的承保盈利能力，但是中小公司分化嚴(yán)重，未來(lái)這種趨勢(shì)還將繼續(xù)，甚至馬太效應(yīng)會(huì)越發(fā)明顯。”李文中表示。

中金公司2022年保險(xiǎn)行業(yè)展望報(bào)告預(yù)計(jì)，2022年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體承保盈利，大公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)提升，行業(yè)承保盈利進(jìn)一步向頭部公司集中。

從目前公布綜合成本率這一指標(biāo)的82家財(cái)險(xiǎn)公司來(lái)看，前三季度近六成財(cái)險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)方面有所虧損，且多為中小財(cái)險(xiǎn)公司。那么，止住承保虧損可以從哪些方面著手?李文中表示，中小財(cái)險(xiǎn)公司要想止住承保虧損，一方面需要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，不要貪大貪多，實(shí)施差異化經(jīng)營(yíng)策略，挑選優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)與業(yè)務(wù)。另一方面引入能夠帶來(lái)大量業(yè)務(wù)資源的戰(zhàn)略投資者也不失為一種方式。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司而言，財(cái)險(xiǎn)公司的賠付率過低過高都不是好現(xiàn)象，不利于相關(guān)市場(chǎng)與業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展，保險(xiǎn)公司需要將賠付率控制在合理區(qū)間內(nèi)。徐昱琛表示，賠付率當(dāng)然要維持在一個(gè)合理的區(qū)間，比如一般情況下，賠付率在60%左右，綜合費(fèi)用率大概在30%多為合理區(qū)間。

近年來(lái)，財(cái)險(xiǎn)公司紛紛利用科技賦能、優(yōu)化流程等手段，在控費(fèi)增效上做文章，針對(duì)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)管理成本等如何更有效地控制，李文中認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)公司一方面要實(shí)現(xiàn)渠道多元化和增加自銷，控制傭金支出;另一方面要加強(qiáng)和改善公司內(nèi)部管理，提高公司的運(yùn)營(yíng)效率。

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