文/楊國英

涌動，涌動，

終將掀起滾滾浪潮。

(資料圖片僅供參考)

站在歷史的十字路口，當(dāng)下可以確認(rèn)的是，2023大概率將掀起一輪財富浪潮。

這一輪財富浪潮，當(dāng)下，已經(jīng)開始抬起頭。

驅(qū)動2023財富浪潮的，主要有三大力量：

一，疫情完全放開之后，對大眾消費、對旅行出行、對供應(yīng)鏈物流等等，都是明確的正向刺激。

大疫三年，一旦放開，其純粹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，尤其是中短期報復(fù)性回升的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，注定是顯著的，這從這個春節(jié)的熱鬧非凡就可以感知。

當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)和財富的正向刺激之外，之于人文角度，這個正向刺激事實暗含灰色，太多人（尤其是老年人）的生命，在過去一個多月悲情消逝了。

二，新一輪信用擴(kuò)張，箭已上弦，重點是房地產(chǎn)，這是中短期宏觀經(jīng)濟(jì)的超強(qiáng)利好。

過去兩個月，“關(guān)鍵人士”兩次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)是“支柱產(chǎn)業(yè)”，央行、銀保監(jiān)會針對房地產(chǎn)更是接二連三釋放賦能政策，而之于我們強(qiáng)政策主導(dǎo)的具體國情，2023的房地產(chǎn)全國總成交金額大概率將突破20萬億元。

注意，我這里講的是，之于中短期宏觀經(jīng)濟(jì)的超強(qiáng)利好，而不是中長期，中長期的中國經(jīng)濟(jì)、以及中國財富效應(yīng)，必須回歸真正的市場邏輯，但是，中短期、或者具體到2023，我們無法忽視強(qiáng)大的政策效應(yīng)。

刺激房地產(chǎn)，歸根到底還是要貨幣發(fā)力，而貨幣一旦發(fā)力，就會推動一系列資產(chǎn)的財富效應(yīng)。

三，中美關(guān)系至少在今年三季度之前，大概率會延續(xù)緩和的態(tài)勢，這有助于穩(wěn)定我們的出口經(jīng)濟(jì)、以及資本的信心。

當(dāng)下中美關(guān)系的最大變量，事實取決于俄烏戰(zhàn)爭結(jié)局，只要俄羅斯沒有真正認(rèn)輸，那么，美國就存在與中國關(guān)系進(jìn)行階段性緩和的必要性。

而一旦俄羅斯真正認(rèn)輸（不僅戰(zhàn)場認(rèn)輸，而且戰(zhàn)場認(rèn)輸之后俄羅斯最終出現(xiàn)親西方政權(quán)），那么，中美關(guān)系必將瞬間緊張，美國必將舉全力扼制中國。

所以，我的判斷是，至少在三季度之前，中美關(guān)系是緩和的，因為，哪怕俄羅斯在今年上半年失去了俄烏戰(zhàn)爭，但是，失敗之后的俄羅斯，其內(nèi)部的政權(quán)博弈、繼而誕生親西方政權(quán)，這還需要一定時間段的觀察期。

在上述三大力量的疊加合流之下，2023的財富浪潮必將奔涌。

但是，具體將如何奔涌？不同資產(chǎn)奔涌的先后秩序又將如何？

今天，我嘗試給了一幅脈絡(luò)圖，權(quán)作拋磚引玉，歡迎不同觀點碰撞交流。

1，三季度之前，重點在股市，三季度之后，重點在樓市。

2，股市今年大概率會突破4000點，樓市一線和二線城市在三季度底部夯實之后，會迎來一輪10%-20%的漲幅（三四五線中小城市不做討論，意義不大）。

3，股市在下周一或下周二繼續(xù)補(bǔ)漲之后，大概率會迎來一輪為期一個月左右的震蕩回調(diào)，這個回調(diào)是預(yù)期打滿之后等待兌現(xiàn)的回調(diào)。

4，股市在為期一個月左右的回調(diào)之后，從3月份開始，大概率會拉起一輪為期近半年的中幅牛市行情。

5，股市三季度大概率會迎來市場階段性的頂部，然后，資金漸進(jìn)撤離，一部分將陸續(xù)進(jìn)入一線和二線城市的樓市（剛需和改善），從而拉動樓市進(jìn)入一個小小的相對短暫的興奮期。

之所以將2023財富奔涌的秩序，設(shè)定為股市在前、樓市在后，這是因為，當(dāng)前樓市整體依然存在較大的壓力——包括不限于人口老齡化、少子化、城市化進(jìn)入后期、以及靜態(tài)回報率過低等負(fù)面因素。

上述一系列負(fù)面因素構(gòu)成的樓市壓力，欲想有效穿透，沒有超強(qiáng)政策落地是無法實現(xiàn)反轉(zhuǎn)的。

之于當(dāng)下，樓市超強(qiáng)政策落地，還需要一個漸進(jìn)釋放的過程，尤其是LPR利率的下調(diào)、以及房貸利率下限的調(diào)整，針對后者，去年底央行已經(jīng)給出了明確的路徑——具體城市新房房價連續(xù)三個月環(huán)比和同比雙降。

而央行給出的這一路徑，我個人認(rèn)為，2023年，除一線城市之外，其他城市幾乎都會將房貸利率下限向下調(diào)整2次（二線頭部城市可能向下調(diào)整1次），這個主控權(quán)掌握在地方政府手上，針對新房房價的連續(xù)三個月“雙降”，只要行政調(diào)整好上市房源上市的時間點，連續(xù)三個月“雙降”事實是很容易實現(xiàn)的（比如，連續(xù)雙降兩個月之后，第三個月優(yōu)先讓偏遠(yuǎn)低價樓盤上市）。

如此，全面性的房貸利率連續(xù)下調(diào)的時間窗口，大抵應(yīng)該在今年三季度，而這一時間，大概率又會是今年股市進(jìn)入階段頂部的時間點——股市進(jìn)入階段頂部之后，必然會有部分資金轉(zhuǎn)向樓市。

所以，2023的財富浪潮，大概率將遵循先股市后樓市的秩序進(jìn)行演變。

2023，財富浪潮必將狂卷全國，

但是，有必要警惕，

2023，會不會成為未來5年的財富浪潮之巔？

2023之后，會不會迎來持續(xù)5年的財富蒸發(fā)？

這目前還無法下定調(diào)。

但是，有一點是明確的，

一國生產(chǎn)力和一國貨幣幣值的終極浮沉，

歸根結(jié)底，還是取決于一國制度的先進(jìn)性。

關(guān)鍵詞： 宏觀經(jīng)濟(jì)