在全球LCD“供給側(cè)改革”背景下，“以銷定產(chǎn)”已成為面板業(yè)的短期“主旋律”，顯示行業(yè)的整體產(chǎn)能與產(chǎn)品定價(jià)權(quán)正在向以京東方、TCL華星和惠科等為代表的的中國(guó)大陸面板廠商加速傾斜，甚至有望因此打破周期“魔咒”。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，正是由于中國(guó)LCD產(chǎn)業(yè)的崛起爆發(fā)，才徹底打破了以往市場(chǎng)穩(wěn)定的盈虧周期，但同時(shí)伴隨而來的就是中、日、韓三國(guó)長(zhǎng)期的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)，而在這段時(shí)間內(nèi)，大家也都在苦哈哈的熬著。

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但與“世界工廠”去比規(guī)模與成本顯然不理智，在長(zhǎng)期虧損下，日、韓企業(yè)已不斷出清LCD產(chǎn)能與業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)面板廠商已掌握全球近70％的液晶面板產(chǎn)能，在此背景下，行業(yè)的供給格局得到顯著改善。

眾所周知，近年來全球LCD產(chǎn)能供過于求，行業(yè)庫存高企。據(jù)了解，為了全球顯示產(chǎn)業(yè)鏈的正常發(fā)展，我國(guó)大陸官方已不再核準(zhǔn)新的大型LCD投資項(xiàng)目。

供應(yīng)鏈傳出，我國(guó)大陸官方核準(zhǔn)的最后一個(gè)LCD面板投資案應(yīng)該是天馬的8．6代線（TM19），當(dāng)初申請(qǐng)的文件還是以“對(duì)標(biāo)中小尺寸產(chǎn)品－生產(chǎn)IT類產(chǎn)品面板”而驚險(xiǎn)過關(guān)。雖然電視與IT類面板頗有從LCD過渡到OLED的味道，但其市場(chǎng)滲透率還不足5％，且還有MLED在虎視眈眈，因此我國(guó)大陸關(guān)閉LCD面板投資對(duì)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展而言，仍是利多。

實(shí)際上，京東方董事長(zhǎng)陳炎順在2019年時(shí)就已公開表示，未來京東方將停止對(duì)LCD產(chǎn)線的投資，更多聚焦OLED以及新興的Mini LED和Micro LED等領(lǐng)域。

一般而言，LCD面板的供需比如果超過10％就會(huì)形成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，進(jìn)而引發(fā)“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致企業(yè)的兼并重組。東海證券曾表示，未來3年，預(yù)計(jì)LCD面板行業(yè)產(chǎn)能增量主要來源于TCL廣州T9產(chǎn)線及深天馬TM19產(chǎn)線。

過往的面板行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)眾多，且中國(guó)大陸的諸多產(chǎn)線在投產(chǎn)和爬坡過程中，為降低攤銷，以及擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，常年握有滿產(chǎn)滿銷的執(zhí)念。但隨著我國(guó)徹底掌握LCD面板業(yè)的產(chǎn)能話語權(quán)，再加上網(wǎng)傳官方宣布的產(chǎn)能封頂，如今的面板廠已開始放棄市占追逐，轉(zhuǎn)而追求經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，當(dāng)市場(chǎng)高度集中的時(shí)候，就會(huì)很容易形成稼動(dòng)率的調(diào)控共識(shí)。

到2023年年中，我國(guó)大陸面板大廠已經(jīng)形成了成熟的“以銷定產(chǎn)”的市場(chǎng)導(dǎo)向模式。因此在可見的未來中，顯示面板行業(yè)將由過往固定的大而強(qiáng)的周期逐漸轉(zhuǎn)化為由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的小而緩周期，波幅將顯著減小，甚至直接消散。

在面板業(yè)中，有一組數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)內(nèi)近70％的產(chǎn)能會(huì)用來制造電視，近13％的產(chǎn)能用來制造顯示器，近10％的產(chǎn)能則用來制造手機(jī)。值得一提的是，在全球電視、筆記本電腦與平板電腦市場(chǎng)中，OLED的滲透率還未超過5％；而在智能手機(jī)面板作為目前OLED的最大下沉市場(chǎng)，其滲透率也僅是接近50％。

此外，OLED上游產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出的是一種高度的壟斷狀態(tài)，行業(yè)門檻較高，對(duì)OLED面板的大規(guī)模供應(yīng)相當(dāng)不利，全球市場(chǎng)上的OLED玩家也相對(duì)較少。可以直白的說，中長(zhǎng)期內(nèi)，OLED對(duì)LCD的替代威脅較小，LCD面板仍然占據(jù)著顯示市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

值得一提的是，由于全球地緣政治、衛(wèi)生事件及其貿(mào)易戰(zhàn)延長(zhǎng)的影響，2022年我國(guó)LCD面板業(yè)全年處于弱周期之中，因此今年的整體市場(chǎng)是在寒冬當(dāng)中緩慢地復(fù)蘇。但顯示產(chǎn)業(yè)鏈中游的面板廠商為了加速回溫，已達(dá)成了“按需生產(chǎn)，動(dòng)態(tài)控產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)理念，因此我國(guó)LCD面板的價(jià)格，特別是大尺寸的TV面板已連續(xù)漲了半年以上。

但人為性的控價(jià)不太可能維持太久，工廠的稼動(dòng)率不可能連年保持低位運(yùn)行，這對(duì)于社會(huì)職工與企業(yè)而言都是要承受壓力的，因此一旦需求再次下降，液晶面板價(jià)格將難以控制。預(yù)計(jì)今年第四季度液晶面板采購(gòu)需求將減少，漲價(jià)趨勢(shì)也可能會(huì)停止，最終價(jià)格有可能在上下游廠商博弈中與上一個(gè)季度末持平。

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