11月18日，江西江南新材料科技股份有限公司（以下簡稱“江南新材”）在證監(jiān)會官網(wǎng)預披露更新。招股書顯示，江南新材擬公開發(fā)行股份不超過3,643.63萬股，計劃募集資金總額為38,436.88萬元，用于投資年產(chǎn)1.2萬噸電子級氧化銅粉建設項目、研發(fā)與營銷中心建設項目及補充流動資金。

江南新材坐落在“世界銅都”江西省鷹潭市，主要從事銅基新材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，核心產(chǎn)品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列等三大產(chǎn)品類別，產(chǎn)品應用領(lǐng)域涉及PCB制造、光伏電池板鍍銅制程、鋰電池PET復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑等多個領(lǐng)域。

招股書顯示，2019-2021年江南新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入299,034.47萬元、359,811.34萬元和628,447.83萬元，復合增長率為44.97%；分別實現(xiàn)歸母凈利潤6,123.69萬元、7,271.45萬元和14,773.49萬元，復合增長率為55.32%。

行業(yè)地位突出 穩(wěn)居行業(yè)第一

作為行業(yè)知名PCB的供應商，江南新材持續(xù)多年獲得了中國電子電路行業(yè)百強企業(yè)、中國電子電路行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)等行業(yè)榮譽，并在第二十一屆（2021）中國電子電路行業(yè)主要企業(yè)榜單的銅基類專用材料子類榜單排名第一。此外，江南新材還獲得了國家重點小巨人企業(yè)、國家級“專精特新”小巨人企業(yè)、國家級綠色工廠、國家高新技術(shù)企業(yè)、江西省瞪羚企業(yè)、江西省制造業(yè)單項冠軍企業(yè)、江西民營企業(yè)100強等企業(yè)榮譽獎項。

憑借其技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品制造、售后服務等多方面的優(yōu)勢，江南新材全球市場占有率持續(xù)領(lǐng)先，產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外市場，下游客戶覆蓋了絕大多數(shù)境內(nèi)外一線PCB制造企業(yè)，包括鵬鼎控股（002938.SZ）、東山精密（002384.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、深南電路（002916.SZ）、瀚宇博德（5469.TW）、景旺電子（603228.SH）、志超科技（8213.TW）、奧士康（002913.SZ）、勝宏科技（300476.SZ）、崇達技術(shù)（002815.SZ）、定穎電子（6251.TW）、博敏電子（603936.SH）等。根據(jù)中國電子電路行業(yè)協(xié)會發(fā)布的“第二十一屆（2021）中國電子電路行業(yè)主要企業(yè)榜之綜合PCB百強企業(yè)排名”，綜合排名前30的PCB企業(yè)中有26家為江南新材客戶，綜合排名前100的PCB企業(yè)中有71家為江南新材客戶。

產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長 市場空間前景廣闊

PCB（即Printed Circuit Board，印刷電路板）是組裝電子零件用的關(guān)鍵互連件，有“電子產(chǎn)品之母”之稱，被廣泛運用于通信、計算機、消費電子等行業(yè)，也是江南新材產(chǎn)品目前最主要的下游應用領(lǐng)域。

受益于全球PCB產(chǎn)能向我國轉(zhuǎn)移以及下游蓬勃發(fā)展的電子終端產(chǎn)品制造的影響，我國已成為全球第一大PCB制造基地。據(jù)Prismark數(shù)據(jù)顯示，2010-2020年十年間，全球PCB產(chǎn)值復合增長率為2.2%，我國PCB產(chǎn)值的復合增長率為5.7%；預計2025年全球PCB產(chǎn)值將增長至863.3億美元，我國PCB產(chǎn)值將增長至460.4億美元；預計2020-2025年，全球PCB產(chǎn)值的復合增長率在通信和消費電子領(lǐng)域的帶動下將達到5.8%，我國PCB產(chǎn)值的復合增長率將達到5.6%。PCB產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長為銅基新材料行業(yè)提供了重要的發(fā)展契機和廣闊的市場空間，對江南新材的經(jīng)營發(fā)展帶來積極影響。

新能源領(lǐng)域提前布局 靜待市場爆發(fā)

光伏領(lǐng)域 根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年全球光伏銀漿消耗量約達2,990噸，耗銀量占全球白銀產(chǎn)量的近10%，我國光伏銀漿消耗量預計2,467噸，占全球比重83%；漿料成本約占光伏電池成本的10%~20%。銅電鍍可實現(xiàn)銅替代銀漿，不僅成本低，還具有超細線寬、高可靠性、可量產(chǎn)性等優(yōu)勢。隨著銅電鍍等技術(shù)逐步成熟，光伏行業(yè)對銅球銅粉產(chǎn)品的需求將大大提升，銅球銅粉市場規(guī)模也將進一步擴大。

鋰電領(lǐng)域 鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司已開始探索使用PET復合銅箔作為鋰電池負極集流體材料。PET復合銅箔有望提升能量密度與電池安全性。憑借這方面優(yōu)勢，PET復合銅箔未來有望成為動力電池和儲能電池生產(chǎn)過程中的重要材料之一。PET復合銅箔生產(chǎn)過程中銅源目前主要來自于氧化銅粉，隨著近年來行業(yè)內(nèi)主要電池廠商、設備廠商和材料廠商不斷積極推進PET復合銅箔的應用，鋰電領(lǐng)域?qū)ρ趸~粉的需求量預計將逐步提升。

據(jù)了解，江南新材在光伏及鋰電池領(lǐng)域均已提前布局，并已經(jīng)對部分頭部客戶實現(xiàn)批量出貨，隨著鍍銅技術(shù)在新能源技術(shù)的不斷應用，市場需求有望在未來爆發(fā)，江南新材有望憑借現(xiàn)有品牌、研發(fā)、規(guī)模、質(zhì)量及先發(fā)優(yōu)勢實現(xiàn)快速增長。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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