豬價三季度顯著回暖，隨著大批生豬養(yǎng)殖企業(yè)扭虧，生產(chǎn)獸用疫苗的科前生物(688526.SH)業(yè)績也有所好轉(zhuǎn)。

三季報顯示，2022年前三季度，科前生物營業(yè)收入、凈利潤雙降。但第三季度實現(xiàn)營收2.93億元，同比增長27%;實現(xiàn)凈利潤1.24億元，同比增長24.6%。

科前生物深耕非國家強制免疫豬用疫苗和禽用疫苗。長江商報記者注意到，公司持續(xù)加碼研發(fā)，2019年至2021年，公司累計投入研發(fā)費用超過1.8億元。今年前三季度，公司研發(fā)費用6695萬元，同比增長17.88%。

為加強研發(fā)力度，10月28日晚間，科前生物還拋出了1.62億元的定增案，發(fā)行價格為18.48元/股，發(fā)行對象為公司6位實控人。

截至10月31日收盤，科前生物股價報收24.07元/股，本次定增發(fā)行價約為現(xiàn)價8折。

三季度毛利率73.19%

身處生豬養(yǎng)殖行業(yè)，科前生物的業(yè)績與大環(huán)境的波動密切相關(guān)。

公開資料顯示，科前生物成立于2001年，深耕非國家強制免疫豬用疫苗和禽用疫苗。歷經(jīng)多年發(fā)展，公司目前可生產(chǎn)50個獸用生物制品類產(chǎn)品，是我國獸用生物制品行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最為豐富的企業(yè)之一。

客戶儲備方面，目前，科前生物與牧原股份、溫氏股份、揚翔股份等多家知名大型企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017—2018年，科前生物分別實現(xiàn)營收6.33億元、7.35億元;實現(xiàn)凈利潤3.20億元、3.89億元。受非洲豬瘟影響，2019年，科前生物營收、凈利潤同比分別降低30.98%、37.62%。

2020年，生豬市場回暖，公司實現(xiàn)營收8.43億元，同比增長66.15%;實現(xiàn)凈利潤4.48億元，同比增長84.55%。

2021年開始，豬肉價格再次走低，而這種情況一直持續(xù)到了2022年二季度，由于能繁母豬存欄量整體呈現(xiàn)持續(xù)去化狀態(tài)，下游養(yǎng)殖戶虧損嚴(yán)重，作為豬用疫苗廠家，科前生物受到市場苗需求下滑影響，業(yè)績大幅下滑。

2022年上半年，公司實現(xiàn)營收3.94億元，同比下降 27.78%，實現(xiàn)凈利潤1.59億元，同比下降44.39%。

2022年第三季度，隨著豬價回暖，科前生物實現(xiàn)營收2.93億元，同比增長27%，環(huán)比增長53.4%;實現(xiàn)凈利潤1.24億元，同比增長24.6%，環(huán)比增長81.9%。

與此同時，公司盈利能力也得到了提升，2022年三季度毛利率達(dá)73.19%，同比增長0.05個百分點。

不過，受上半年業(yè)績影響，2022年前三季度，公司整體實現(xiàn)營收6.87億元，同比降低11.5%;實現(xiàn)凈利潤2.83億元，同比降低26.6%。

擬投1.62億建動物生物安全實驗室

在細(xì)分市場中，科前生物產(chǎn)品有著較高的市占率，這也源于公司持續(xù)的研發(fā)投入。

2019年和2020年，科前生物在國內(nèi)非國家強制免疫獸用生物制品市場銷售收入排名第二、在非國家強制免疫豬用生物制品市場銷售收入排名第一，其中2016—2020年豬偽狂犬疫苗市場份額連續(xù)五年排名第一，豬支原體肺炎疫苗和豬胃腸炎、腹瀉二聯(lián)疫苗市場份額均連續(xù)兩年國內(nèi)排名第一。

費用端來看，2019—2021年，公司累計投入研發(fā)費用超過1.8億元。2022年前三季度，公司研發(fā)費用6695萬元，同比增長17.88%。

截至2022年6月底，科前生物已累計申請國家發(fā)明專利120件，獲得授權(quán)國家發(fā)明專利53件，其中2022年上半年獲得7件。目前公司多項產(chǎn)品處于新獸藥注冊階段，若新品順利獲批，公司或?qū)⒂瓉硇略隽俊?/p>

不過，行業(yè)競爭無處不在。目前，與科前生物同行業(yè)的企業(yè)金宇保靈生物藥品有限公司、青島易邦生物工程有限公司、普萊柯生物工程股份有限公司等行業(yè)頭部企業(yè)均已獲批建設(shè)或建成高級別動物生物安全實驗室，打造科技創(chuàng)新的新平臺，為高致病性病原微生物研究及新型疫苗等產(chǎn)品的研制及量產(chǎn)提前布局。

為此，10月28日晚間，科前生物拋出了1.62億元的定增預(yù)案，發(fā)行價格為18.48元/股，發(fā)行對象陳煥春、吳斌、何啟蓋、方六榮、吳美洲、葉長發(fā)，均為公司實控人。募資將投向高級別動物疫苗產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目(動物生物安全實驗室)。

10月31日，科前生物股價漲6.41%，報收24.07元/股，以此計算，公司本次定增折價約兩成。

科前生物認(rèn)為，本次募投項目可支撐公司重大動物疫病防控新型疫苗產(chǎn)業(yè)化項目加速落地實施，可實現(xiàn)公司動物疫苗產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，搶占科技創(chuàng)新制高點，在科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等方面領(lǐng)先行業(yè)。

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