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2023年，對創(chuàng)業(yè)投資而言，機遇和挑戰(zhàn)并存：消費復蘇、ChatGPT牽動全球，部分行業(yè)延續(xù)發(fā)展態(tài)勢，一些行業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。2023年的投資機會何在，如何把握？日前，在第十一屆中國創(chuàng)業(yè)投資論壇圓桌討論環(huán)節(jié)，多位頭部機構(gòu)一線投資人圍繞“2023年熱點投資賽道”主題展開了熱烈交流。

疫情影響消散，最直接可見的復蘇發(fā)生在消費領域，一級市場消費投資的機會能否重啟？天圖投資合伙人潘攀表示：“第一，今年肯定比去年好；第二，消費在中國是一個巨大且增速穩(wěn)定的市場，國外大的消費公司都在中國設定了很高的增長率?！?/p>

近年來，在資本市場支持科技創(chuàng)新的導向下，不少原本做純消費投資的投資機構(gòu)，紛紛轉(zhuǎn)向科技消費領域?！凹兿M投資這兩年確實比較難下手，但科技消費卻機會不少?！焙樘┗鸲驴偨?jīng)理楊勍表示，“我們過去投了比較多科技消費類項目，其中包括不少科技公司，所以對我們來說，從消費投資轉(zhuǎn)向科技投資沒有太大問題?！?/p>

隨著科技創(chuàng)新的發(fā)展，傳統(tǒng)消費已經(jīng)“含科量”十足，科技的更迭給傳統(tǒng)消費帶來怎樣的新機會？在潘攀看來，做消費投資本質(zhì)上要抓住第一性的東西，就是消費品能否真正創(chuàng)造價值以及提高效率。只有做到這兩點，才是值得投資的好公司。

溫潤投資管理合伙人白云帆介紹，要驗證一項技術、產(chǎn)品或模式，作為溫氏集團旗下產(chǎn)業(yè)資本的溫潤投資有獨特的優(yōu)勢。集團的不少應用場景都是產(chǎn)品和技術的“試驗場”，能借此判斷產(chǎn)品的優(yōu)劣勢和市場前景。

除了消費，醫(yī)療健康領域也是市場關注焦點?；鹕绞Y本創(chuàng)始合伙人章蘇陽認為，生物醫(yī)藥行業(yè)的難在于強監(jiān)管，要做創(chuàng)新藥，就需要做三期臨床，這個時間省不了，所以退出時間比較長。此外，一個靶點也有好多家在做，而醫(yī)療器械產(chǎn)品除了大型設備如核磁、CT等，天花板普遍不高，這給醫(yī)療健康的創(chuàng)業(yè)和投資提出很大的挑戰(zhàn)。

硬科技投資是當前最大的確定性方向?！叭缃翊蠹覍ν顿Y方向達到前所未有的共識，就是一定要投硬科技?！蓖瑒?chuàng)偉業(yè)合伙人張一巍認為，“從現(xiàn)在這個時點看，新能源、半導體、AI領域，我個人覺得還是有比較多的投資機會?！?/p>

有觀點認為，無論是消費、科技還是醫(yī)療，做到一定程度都需要進行并購整合，才能誕生一家偉大的公司。尤其在當前消費企業(yè)上市遇阻的情況下，消費領域投資的退出通道或許更多在于并購?！安①徴鲜俏磥硐M投資最大的退出渠道，今天我們看到的全球最大食品、醫(yī)療企業(yè)，都是經(jīng)歷了較長歷史的并購和整合的?！迸伺时硎?。

楊勍也認為，未來消費類投資的退出，要么是港股IPO，要么是尋求并購重組的機會，這部分的存量機會很大。他還表示，當前洪泰基金投資的很多公司都有分拆的機會，也意味著有很多并購重組機會。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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