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中信建投研報指出，近期AI算力板塊震蕩調(diào)整。海外云廠商對于未來資本開支維持較樂觀的指引口徑，對AI業(yè)務(wù)發(fā)展均給予較高期待。在AI數(shù)據(jù)中心中，越來越多的客戶傾向于選擇更大帶寬的網(wǎng)絡(luò)硬件，大模型大集群計算需求拉動，我們認(rèn)為1.6T光模塊升級周期有望縮短，有望在2024年下半年小批量出貨。英偉達(dá)發(fā)布的L40s應(yīng)用場景，其主要聚焦在小模型、推理、模型微調(diào)等場景，服務(wù)器側(cè)可能采用200G，但交換機(jī)側(cè)也可能會用到800G。云計算的傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始升級到800G，而伴隨AI應(yīng)用加速滲透，未來推理所需的算力和流量實際上可能遠(yuǎn)大于訓(xùn)練。我們認(rèn)為800G和1.6T光模塊需求預(yù)期均可以樂觀，持續(xù)推薦AI算力板塊。

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