（2023年6月18日）今年以來，資本市場物業(yè)板塊表現(xiàn)依舊疲弱，物業(yè)股整體呈現(xiàn)持續(xù)震蕩下跌。

申港證券發(fā)布研報稱，當前物業(yè)與地產(chǎn)仍處于同漲同跌的階段，但從各階段表現(xiàn)來看，物業(yè)股較地產(chǎn)股彈性依然較大，且目前估值仍處歷史低位。

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面臨備受考驗的市值，物企頻頻開展高管增持護盤行動。

以萬物云為例，自5月31日以來，朱保全六次增持，總計涉資約971萬港元，持股數(shù)量增至35.16萬股，持股比例上升至0.27%。

朱保全此前在2022年年報的致股東信中表達了市場形勢的艱難，指出經(jīng)過數(shù)年調(diào)控，開發(fā)商持續(xù)債務爆雷、新房銷售大幅度下跌，預期中從增量市場到存量市場的平滑轉換曲線，變得異常陡峭。放眼歷史，這種震蕩強度也殊為罕見。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，53家上市物企股價年初至今的平均跌幅為16.59%，恒生港股通物業(yè)服務及管理指數(shù)近一年跌幅為44.36%。

估值低迷之下，除了萬物云，寶龍商業(yè)、新城悅服務等物企高管今年也下場增持自家公司股份。此外，卓越商企服務、金科服務、雅生活服務等也相繼獲得外部資金增持。

顯然，物業(yè)行業(yè)受到地產(chǎn)市場的行業(yè)大變局影響。

從地產(chǎn)端來看，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉表示，5月份房地產(chǎn)市場總體平穩(wěn)，但受到多重因素影響，房地產(chǎn)開發(fā)建設仍比較低迷，房地產(chǎn)市場還在緩慢恢復。

1-5月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資與銷售數(shù)據(jù)顯示無論是投資端還是銷售端，都面臨較大壓力。其中1-5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%（按可比口徑計算）；商品房銷售面積46440萬平方米，同比下降0.9%，其中住宅銷售面積增長2.3%。

換個角度看，目前物業(yè)板塊已進入最佳配置期。

東方證券發(fā)布研究報告稱，物管的核心邏輯從判斷公司的成長性轉為研究公司在項目服務生命周期中賺取穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力。

長期來看物業(yè)行業(yè)輕資產(chǎn)、現(xiàn)金流穩(wěn)定、利潤可見性高的優(yōu)勢依然存在，行業(yè)集中度較低的格局未變，優(yōu)質(zhì)物業(yè)公司仍有望保持穩(wěn)定增長的業(yè)績和較高的投資價值。

隨著物企獨立性增強，不少投資者看好物業(yè)板塊后續(xù)增值空間。當行業(yè)再次行至十字路口，分化格局愈現(xiàn)，物企如何打開局面，將這場長跑行進到底？

8月7-10日，觀點機構將繼續(xù)在海南舉辦2023博鰲房地產(chǎn)論壇及系列活動，博鰲大講堂將如期舉行，這里有眾多重量級行業(yè)嘉賓，物業(yè)篇將探討物業(yè)未來趨勢與無限可能。

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