最近一段時間，國美“被破產(chǎn)”的消息沸沸揚(yáng)揚(yáng)，牽動著國美員工和投資者的心。作為零售業(yè)領(lǐng)頭羊，國美真得走上了破產(chǎn)清算的窘境？看來很不可思議的事情，讓很多人一頭霧水。

12月29日，國美回應(yīng)“被破產(chǎn)”傳聞。國美零售公告顯示，附屬公司國美電器收到法院通知，沈陽盛興達(dá)廚衛(wèi)用品有限公司、遼寧蘇泊爾炊電銷售有限公司、哈爾濱蘇泊爾炊具銷售有限責(zé)任公司、長春蘇泊爾炊具銷售有限責(zé)任公司（統(tǒng)稱“申請人”）以國美電器不能清償欠付貨款，且明顯缺乏清償能力為由，向法院提出對國美電器的破產(chǎn)清算呈請。

【資料圖】

根據(jù)公告，上述申請人是國美電器附屬公司大連國美供應(yīng)鏈管理有限公司、鞍山永樂家電有限公司、沈陽國美供應(yīng)鏈管理有限公司、黑龍江國美黑天鵝供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司、吉林國美供應(yīng)鏈管理有限公司等公司的供應(yīng)商。申請人主張前述附屬公司欠付貨款合計人民幣4,706,332.12元，但該等債權(quán)債務(wù)并未有生效法律文書予以確認(rèn)。

公告進(jìn)一步表示，上述申請人與國美電器之間沒有直接的業(yè)務(wù)往來，國美電器不存在欠付申請人沈陽盛興達(dá)和遼寧蘇泊爾貨款的情況。國美電器將依法對該呈請?zhí)岢霎愖h。

說白了，就是國美電器和上面這些申請人沒有業(yè)務(wù)往來，更不存在欠款，沈陽盛興達(dá)以及遼寧蘇泊爾等申請人向法院申請破產(chǎn)清算，也得找對了對象，所謂“冤有頭債有主”。根據(jù)國美的公告，顯然國美電器不是那個“債主”。

有專業(yè)律師表示，從法理上，如果國美電器不直接欠款于申請人，那么，國美電器一般是不能作為被申請破產(chǎn)清算的主體的。

從國美零售的公告來看，國美“被破產(chǎn)”是一個雷聲大雨點(diǎn)小的“誤會”，關(guān)鍵點(diǎn)在于涉案主體張冠李戴了。事實上，欠款的主體，既不是國美電器，更不是國美零售，而是附屬公司。否則外界很難理解，零售巨頭會因為欠付貨款470多萬元而對簿公堂。

一般來說，上市公司或大的平臺公司往往有多家附屬公司，少則幾十家多則上百家，它們是完全獨(dú)立的民事主體，股權(quán)上有聯(lián)系，但并不能互相代表。也正因被張冠李戴，國美電器將依法對破產(chǎn)呈請?zhí)岢霎愖h。

再說回“破產(chǎn)清算”這事兒，即使有了債權(quán)人向法院提出申請，大連國美供應(yīng)鏈公司或國美電器離“破產(chǎn)清算”還很遙遠(yuǎn)。

法律意義上，只有法院宣告企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)才真正走入破產(chǎn)程序，而現(xiàn)在還只是處于債權(quán)人向法院申請階段，法院受不受理申請以及裁決不裁決破產(chǎn)申請，都有嚴(yán)格的程序，現(xiàn)在說破產(chǎn)顯然為之過早。

毋庸諱言，現(xiàn)在國美電器有一些流動性的問題，甚至也有一些欠款，那么債權(quán)方為了要債，動輒訴諸法律申請破產(chǎn)清算，真的是一步正確的棋嗎？相關(guān)專業(yè)律師表示，如果國美電器真被破產(chǎn)清算，副作用不小，對債權(quán)人和國美是雙輸?shù)木置妗?/p>

據(jù)介紹，國內(nèi)一般企業(yè)破產(chǎn)清算的清償率普遍不會超過5%，國美主要資產(chǎn)為應(yīng)收賬款及庫存，而該類資產(chǎn)快速變現(xiàn)條件下的可回收性極差，清償率預(yù)計更低。國美的債權(quán)人，尤其是中小企業(yè)和自然人將面臨嚴(yán)重?fù)p失。

其次，一旦國美破產(chǎn)清算，需要依法支付巨額職工安置補(bǔ)償費(fèi)用，還將導(dǎo)致數(shù)萬職工面臨失業(yè)和再就業(yè)問題，不僅債權(quán)人的償債資源被擠壓，也極易誘發(fā)社會不穩(wěn)定因素。

最后，零售行業(yè)關(guān)系著千萬家庭幸福，國美作為零售行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)之一，如果在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展的特殊時期被迫破產(chǎn)清算，必將對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、民生行業(yè)發(fā)展和百姓生活造成重大影響。

當(dāng)下，國美戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新舉措順利推進(jìn)，發(fā)展勢頭正好，經(jīng)營上的現(xiàn)金流困境有望妥善解決，這符合公司、債權(quán)人、投資者的多方利益。

國美零售的新模式轉(zhuǎn)型中，“直播創(chuàng)新”和“全員推手”是兩大重要舉措，落地以來取得良好成績。12月8日以來，黃光裕三次提供5億港元免息貸款。12月30日晚，國美電器董事長黃秀虹將現(xiàn)身真快樂APP“秀虹與你同行”超級直播。

無論是黃光裕的真金白銀扶持，還是國美高層領(lǐng)導(dǎo)走進(jìn)直播間，體現(xiàn)的都是國美上下發(fā)力直播轉(zhuǎn)型的堅定決心和強(qiáng)烈信心。

回過頭來看，破產(chǎn)清算副作用明顯，是一個百害無一利的選擇。那么，國美和債權(quán)人之間還有別的可能嗎？相關(guān)專業(yè)律師表示，如果國美電器真的走到破產(chǎn)那一步，相比破產(chǎn)清算，破產(chǎn)重整是更優(yōu)的選擇。

一般來說，破產(chǎn)重整針對的是有價值企業(yè)，通過債權(quán)債務(wù)的重新調(diào)整、資產(chǎn)的重組或者經(jīng)營管理的重新安排，讓企業(yè)恢復(fù)盈利能力、實現(xiàn)再生。歷史上，雨潤集團(tuán)和匯源果汁都通過破產(chǎn)重整，有望實現(xiàn)品牌和企業(yè)的新生。

回到國美電器，外界認(rèn)為，公司具有破產(chǎn)重整價值，比如多年積累的口碑和品牌影響力、優(yōu)質(zhì)的渠道資源和客戶資源、全產(chǎn)業(yè)鏈布局、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)團(tuán)隊以及完善的風(fēng)控體系等。

目前，國美新模式轉(zhuǎn)型成績顯現(xiàn)，但受到債務(wù)危機(jī)影響，缺乏便利的融資渠道和必要的資金支持，通過重整引入外部投資者及債權(quán)人作為股東后，能有效激活融資渠道，提高抗風(fēng)險能力，盡快恢復(fù)發(fā)展活力。

綜合來看，國美“被破產(chǎn)”，其實是一場張冠李戴的“誤會”。即使未來，“被破產(chǎn)”的真是國美電器，國美電器因其身后的價值，也更適合破產(chǎn)重整，而不是債權(quán)人申請的破產(chǎn)清算。

作為零售界領(lǐng)軍企業(yè)，國美的發(fā)展不僅是一家企業(yè)的榮辱，還關(guān)乎數(shù)萬員工就業(yè)和供應(yīng)鏈上的方方面面，債務(wù)問題的解決需要更為妥善謹(jǐn)慎的方式，去獲得對多方都更有利的結(jié)果。

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