2022年行將翻篇：回眸這一年，全球主要經(jīng)濟(jì)體普遍面臨高通脹之煩惱，加息大招連番出手，至年末，這輪高強(qiáng)度加息方才幾近尾聲。

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2023年新頁待啟：展望新一年，通脹壓力放緩勢(shì)頭已現(xiàn)，市場有望見證全球央行上半年暫停加息，但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難以為繼，或?qū)⒉饺搿皽洝毕掳雸觥?/p>

市場轉(zhuǎn)變之間，投資機(jī)遇蘊(yùn)藏?！澳壳笆袥r是投資者可以把握投資機(jī)會(huì)的時(shí)候。”多家國際機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來數(shù)十年，全球GDP重心將逐步地向亞洲轉(zhuǎn)移、向中國轉(zhuǎn)移。與此同時(shí)，隨著一系列穩(wěn)增長政策凝聚成合力，全球市場對(duì)中國資本市場的信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好已顯著提升。

通脹放緩

全球經(jīng)濟(jì)重心更多傾斜亞洲

2022年，一場罕見的全球加息潮襲來，市場劇烈震蕩。如今，潮水漸退，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境將呈現(xiàn)何種樣貌？

在最新展望報(bào)告中，IMF預(yù)計(jì)，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長將維持在3.2%，2023年將減速至2.7%，全球約三分之一的經(jīng)濟(jì)體將出現(xiàn)收縮。

“2023年的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境仍具挑戰(zhàn)性。當(dāng)前是美聯(lián)儲(chǔ)有紀(jì)錄以來最快的加息周期之一，美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很大。在能源價(jià)格的沖擊下，歐洲將陷入經(jīng)濟(jì)衰退?！痹蜚y行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年歐美將陷入衰退，中國有望實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

此前困擾主要經(jīng)濟(jì)體多時(shí)的通脹或?qū)⒂兴啪?，這也有望成為2023年全球經(jīng)濟(jì)的一大亮點(diǎn)?！敖?jīng)濟(jì)放緩有助通脹大幅降溫，但通脹不會(huì)回落到2%?！痹搱F(tuán)隊(duì)表示，全球通脹有望放緩，且美聯(lián)儲(chǔ)可能在2023年上半年暫停加息，隨后在下半年減息。

就具體經(jīng)濟(jì)體而言，全球經(jīng)濟(jì)重心將更多“東移”。高盛最新發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，盡管發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際GDP增長都會(huì)有所放緩，但相對(duì)而言，新興市場的增長繼續(xù)超過發(fā)達(dá)市場。

“與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的收入差距持續(xù)減小，意味著新興市場在全球GDP中所占比重將繼續(xù)逐步上升，全球收入分配將轉(zhuǎn)向這一不斷壯大的‘中等收入’經(jīng)濟(jì)群體?！备呤㈩A(yù)計(jì)，未來30年，全球GDP的重心將逐步地向亞洲轉(zhuǎn)移。

穩(wěn)增長政策凝聚合力

人民幣資產(chǎn)成海外資金關(guān)鍵標(biāo)的

市場環(huán)境瞬息萬變，國際機(jī)構(gòu)對(duì)于資產(chǎn)類別的偏好也微妙變化。

增加對(duì)亞洲市場的權(quán)重，成為多家國際機(jī)構(gòu)的默契選擇。景順亞洲（日本除外）首席投資總監(jiān)邁克·紹表示，亞洲經(jīng)濟(jì)增長將于2023年重回正軌。亞洲地區(qū)（除日本外）獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及頗具吸引力的股票估值，可為全球投資者提供良好的多元化投資機(jī)會(huì)。

“更廣泛地說，美元轉(zhuǎn)向最終會(huì)支持新興市場資產(chǎn)，其中包括亞洲股市。我們目前認(rèn)為，亞洲（除日本）股票和債券具備價(jià)值吸引力?！痹蜚y行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)認(rèn)為。

而在穩(wěn)增長的清晰政策主線之下，中國市場成為海外資金的關(guān)鍵目的地。“明年二季度起，預(yù)計(jì)人民幣將穩(wěn)步升值?！比疸y財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)稱，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)或已結(jié)束加息周期，而中美經(jīng)濟(jì)增長可能分化，即美國增長放緩及中國經(jīng)濟(jì)反彈。這種宏觀經(jīng)濟(jì)差可會(huì)鼓勵(lì)投資資金流入中國資產(chǎn)。

邁克·紹認(rèn)為，中國市場的重新開放將對(duì)中國內(nèi)需產(chǎn)生積極影響，服務(wù)業(yè)可能從中受益。更重要的是，消費(fèi)者信心將因此大幅提升。而且，中國國內(nèi)的潛在需求實(shí)現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)將會(huì)引發(fā)亞洲鄰國貿(mào)易、出口和增長強(qiáng)勁復(fù)蘇。

隨著一系列穩(wěn)增長政策凝聚成合力，全球市場對(duì)中國資本市場的信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好已顯著提升?！翱梢灶A(yù)見，隨著政策凝聚合力，2023年將是全力穩(wěn)增長、重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的一年?！眳R豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國首席投資總監(jiān)匡正表示，未來6到12個(gè)月，匯豐維持對(duì)中國股票較為建設(shè)性的看法。這其中，科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等蘊(yùn)含長期政策紅利機(jī)會(huì)的板塊值得關(guān)注。

“中國股市幾乎為歷史最低水平，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。低估值為希望投資中國股票的投資者提供了一個(gè)機(jī)會(huì)?！边~克·紹認(rèn)為，中國在岸和離岸股市中均擁有大量機(jī)會(huì)，與消費(fèi)相關(guān)的公司、醫(yī)療保健公司和互聯(lián)網(wǎng)公司等，均有望從國內(nèi)需求復(fù)蘇和重新開放中受益。

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