化學(xué)發(fā)光龍頭之一亞輝龍(688575.SH)于4月28日晚發(fā)布了2022年年度報(bào)告及2023年第一季度報(bào)告。在過(guò)去一年度，公司總計(jì)營(yíng)業(yè)收入39.81億元，同比增長(zhǎng)237.95%;歸母凈利潤(rùn)10.12億元，同比增長(zhǎng)394.46%;報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為15.83億元，同比增長(zhǎng)509.80%。

同日，公司披露了披露2023年一季度業(yè)績(jī)。2023年1-3月，亞輝龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.60億元，同比減少51.82%;凈利潤(rùn)8,123.84萬(wàn)元，同比下滑84.11%。公司表示，營(yíng)收以及凈利潤(rùn)的下滑主要系新冠業(yè)務(wù)營(yíng)收以及毛利率較去年同期大幅下降所致。

新冠業(yè)務(wù)離場(chǎng) 基礎(chǔ)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)

后疫情時(shí)代，中國(guó)的體外診斷(IVD)行業(yè)在經(jīng)歷了三年的繁榮期之后迎來(lái)了新的考驗(yàn)。2023年第一季度，不少中國(guó)的IVD企業(yè)的營(yíng)收及凈利潤(rùn)同比去年都出現(xiàn)了比較明顯的下滑。

雖然大多數(shù)中國(guó)的IVD企業(yè)相比新冠期間出現(xiàn)了營(yíng)收及凈利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)，但也有一些企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然較為穩(wěn)健。如安圖生物，其一季度的收入端和利潤(rùn)端增長(zhǎng)約1%，剔除其新冠相應(yīng)因素影響，其核心業(yè)務(wù)增速約16.7%，仍處于較平穩(wěn)增長(zhǎng)水平。

特別是在近年來(lái)呈“黑馬”發(fā)展趨勢(shì)的亞輝龍，透過(guò)其近年來(lái)的業(yè)務(wù)布局及增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，其對(duì)自身發(fā)展有著清晰的規(guī)劃。作為以化學(xué)發(fā)光免疫分析法為主起家的IVD龍頭之一，亞輝龍產(chǎn)品覆蓋了自身免疫、生殖健康、等多個(gè)領(lǐng)域域，廣泛應(yīng)用于各類疾病臨床檢測(cè)、優(yōu)生優(yōu)育管理、糖尿病管理等方面。在其去年的營(yíng)收構(gòu)成中，新冠業(yè)務(wù)板塊獲得營(yíng)業(yè)收入27.25億元，同比增長(zhǎng)2,754.36%;

值得注意的是，縱觀IVD行業(yè)各企業(yè)，一季度營(yíng)收及利潤(rùn)同比下滑較大的普遍原因可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。不同于去年同期，今年第一季度全國(guó)各地對(duì)新冠檢測(cè)的需求量已然大幅下降。

其實(shí)細(xì)解去年亞輝龍營(yíng)收結(jié)構(gòu)，其國(guó)內(nèi)非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.94億元，同比增長(zhǎng)27.07%;海外非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)收入1.10億元，同比增長(zhǎng)19.66%。進(jìn)入2023年后，“去新冠化”的趨勢(shì)得以繼續(xù)。

亞輝龍?jiān)?023年1至3月主營(yíng)常規(guī)業(yè)務(wù)仍然延續(xù)蓬勃發(fā)展的狀態(tài)。盡管公司一季報(bào)營(yíng)收凈利均收獲同比較大下滑。但截至一季度末，剔除新冠業(yè)務(wù)，亞輝龍的自主營(yíng)常規(guī)業(yè)務(wù)仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.38億元，同比增長(zhǎng)40.87%;另外，其代理業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入7,934.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.96%。

深耕自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) 研發(fā)不輟應(yīng)對(duì)后疫情時(shí)代

回顧亞輝龍?jiān)?022年的表現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入39.81億元中常規(guī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)離不開(kāi)公司深耕基本盤(pán)的基礎(chǔ)上，不斷加大研發(fā)投入、并對(duì)海外市場(chǎng)的擴(kuò)張。公司年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)亞輝龍主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為 53.65%，較上年同期 57.22%降低 3.57 個(gè)百分點(diǎn)，主要系毛利率低于常規(guī)業(yè)務(wù)的新冠業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比增加所致。

而公司非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)可謂后勁十足，其綜合毛利率 68.77%，基本與去年持平，其中化學(xué)發(fā)光試劑業(yè)務(wù)毛利率增加 2.86 個(gè)百分點(diǎn)至 82.94%;代理業(yè)務(wù)毛利率下降 0.43 個(gè)百分點(diǎn)至 33.21%，

基本盤(pán)的鞏固得益于公司迅速把握新冠機(jī)會(huì)，并加大研發(fā)。據(jù)悉，在去年，公司研發(fā)投入共計(jì)2.50億元，同比增長(zhǎng)85.43%，覆蓋微流控、基因測(cè)序、生化診斷、流式熒光及抗原抗體原材料領(lǐng)域，新設(shè)日本、長(zhǎng)沙、武漢三處研發(fā)中心。這為公司迅速掌握后疫情時(shí)代的主動(dòng)權(quán)提供了支撐。

公司自身免疫性疾病診斷特色檢測(cè)優(yōu)勢(shì)。2022年公司總計(jì)獲得境內(nèi)外化學(xué)方法光注冊(cè)證150項(xiàng)，報(bào)告期內(nèi)新增15項(xiàng)境內(nèi)外注冊(cè)證。公司2022年內(nèi)實(shí)現(xiàn)化學(xué)發(fā)光儀器裝機(jī)超過(guò)2,000臺(tái)，其中600速的iFlash3000G裝機(jī)241臺(tái)，化學(xué)發(fā)光儀累計(jì)裝機(jī)超過(guò)6,600臺(tái)，流水線累計(jì)裝機(jī)43條。

另外，亞輝龍的自有產(chǎn)品在終端——國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶已覆蓋超過(guò)4,400家，較2021年末增加超910家，全國(guó)三甲醫(yī)院覆蓋率為61.96%。伴隨疫情擾動(dòng)淡化，醫(yī)院診療端恢復(fù)，亞輝龍?jiān)?023年第一季度常規(guī)業(yè)務(wù)也得以修復(fù)。于是，截至2023年第一季度，公司核心自產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇，自產(chǎn)非新冠主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.38億元，同比增長(zhǎng)40.87%。

亞輝龍卡位化學(xué)發(fā)光IVD賽道，是國(guó)內(nèi)稀缺的自身免疫性疾病檢測(cè)優(yōu)勢(shì)巨大的平臺(tái)型IVD企業(yè)，產(chǎn)品矩陣全面無(wú)短板。隨著公司自免檢測(cè)業(yè)務(wù)帶動(dòng)其他檢測(cè)業(yè)務(wù)持續(xù)提升，有望實(shí)現(xiàn)單產(chǎn)持續(xù)催化。2022年公司實(shí)現(xiàn)超過(guò)2,000臺(tái)新增裝機(jī)(歷史最高)，三甲醫(yī)院覆蓋率61.96%，單機(jī)試劑量產(chǎn)出有望配合新增裝機(jī)迎來(lái)催化。2023年一季度公司自產(chǎn)非新冠業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)40.87%增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)彈性和內(nèi)生韌性得到初步驗(yàn)證。

可以預(yù)見(jiàn)，隨著各企業(yè)的新冠業(yè)務(wù)迅速離場(chǎng)，IVD行業(yè)的營(yíng)收及凈利潤(rùn)表現(xiàn)必然會(huì)回歸常態(tài)水平，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇也將進(jìn)一步給行業(yè)內(nèi)企業(yè)造成挑戰(zhàn)。

后疫情時(shí)代，對(duì)于IVD行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新要求和市場(chǎng)拓展的需求不斷提升。因此，包括亞輝龍?jiān)趦?nèi)的IVD行業(yè)深耕者前景依然非常廣闊，不斷加強(qiáng)研發(fā)實(shí)力、推陳出新以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，創(chuàng)造更多的商業(yè)機(jī)會(huì)，將更有可能占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

關(guān)鍵詞：