湘財(cái)均衡甄選混合型基金于8月21日起正式發(fā)行，該產(chǎn)品擬由“投資老將”程濤、“權(quán)益黑馬”徐亦達(dá)聯(lián)手管理，突出“均衡配置”、“嚴(yán)控回撤”、“底部布局”等特點(diǎn)。
近年來，湘財(cái)基金形成了以主動(dòng)權(quán)益為主的投研特色，和以“追求最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)收益比”為核心的投資理念，公司權(quán)益基金中長期業(yè)績位居行業(yè)前列。根據(jù)海通證券-基金公司權(quán)益類基金超額收益排行榜，截至2023年6月30日，湘財(cái)基金今年以來超額收益率5.12%，列同業(yè)排名前1/6(24/167)。
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均衡風(fēng)格定位，雙基金經(jīng)理聯(lián)手管理
今年以來，新能源、醫(yī)藥等主題型基金，因聚焦少數(shù)行業(yè)或賽道承擔(dān)了較大的波動(dòng)，而均衡風(fēng)格基金以風(fēng)格多元、回撤較小、契合不同市場環(huán)境等優(yōu)勢，受到市場關(guān)注。
正在發(fā)行中的湘財(cái)均衡甄選混合型基金定位為一只“均衡風(fēng)格”的產(chǎn)品，配置上將“自上而下與自下而上”相結(jié)合，進(jìn)行全行業(yè)比較和全市場選股。新基金采用雙基金經(jīng)理制，擬由程濤與徐亦達(dá)聯(lián)手管理。
“新基金不押注單一行業(yè)或少數(shù)個(gè)股，不追逐短期市場熱點(diǎn)，會兼顧成長、價(jià)值等多樣風(fēng)格，同時(shí)協(xié)調(diào)平衡賠率與勝率的關(guān)系，因時(shí)而宜適應(yīng)市場變化?！睌M任基金經(jīng)理、湘財(cái)基金總經(jīng)理程濤表示。
具體來講，新基金在風(fēng)格方面，將兼顧成長與價(jià)值風(fēng)格，不擔(dān)心風(fēng)格快速切換并有效降低組合波動(dòng)；行業(yè)配置方面，將通過行業(yè)比較，精選高性價(jià)比的行業(yè)及個(gè)股進(jìn)行配置；回撤控制方面，將風(fēng)險(xiǎn)控制意識貫穿于整個(gè)運(yùn)作周期，嚴(yán)格控制下行風(fēng)險(xiǎn)，注重業(yè)績的穩(wěn)定性及持續(xù)性。
程濤強(qiáng)調(diào)：“新基金將尤其注重風(fēng)格均衡、行業(yè)精選與回撤控制，力爭在震蕩市場中把握結(jié)構(gòu)性行情，為投資者奉獻(xiàn)良好超額收益?！?/p>
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，程濤與徐亦達(dá)現(xiàn)共同管理的湘財(cái)長順、湘財(cái)長源基金，成立以來收益率分別為54.99%、30.25%，均跑贏同類型基金（排名同類前1/2），中長期業(yè)績相對穩(wěn)定。
據(jù)悉，新基金成立后，從具體分工來看，程濤將主要負(fù)責(zé)宏觀形勢研判、對市場大的拐點(diǎn)及投資主線、精選個(gè)股等方面的統(tǒng)籌把握。徐亦達(dá)著重帶領(lǐng)研究團(tuán)隊(duì)從行業(yè)比較、精選個(gè)股角度，參與基金的日常管理運(yùn)作。
截至目前，湘財(cái)基金已搭建了一支30人左右的投研團(tuán)隊(duì)，規(guī)模接近中型基金公司的水準(zhǔn)。行業(yè)研究員覆蓋31個(gè)申萬一級行業(yè)，專注于深入挖掘個(gè)股基本面；金融工程團(tuán)隊(duì)則實(shí)時(shí)跟蹤全市場態(tài)勢，為優(yōu)化投資業(yè)績提供全面輔助。
聚焦三大主線，關(guān)注高性價(jià)比結(jié)構(gòu)性機(jī)會
年初至今，A股市場呈現(xiàn)寬幅震蕩、快速輪動(dòng)特征，上證指數(shù)徘徊在3000-3400點(diǎn)之間，科技、消費(fèi)、新能源等階段性行情缺乏持續(xù)性。進(jìn)入8月份以來，隨著政策組合拳不斷出爐，市場也正在醞釀新的主線性機(jī)會。
程濤表示，經(jīng)歷了4月份以來的震蕩調(diào)整后，市場已經(jīng)構(gòu)筑了一個(gè)較為厚實(shí)的底部，A股目前具有極高的安全邊際和性價(jià)比，選擇當(dāng)前時(shí)點(diǎn)發(fā)行新基金，有望在建倉期配置到更多高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，放大潛在的獲利空間。
“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，市場預(yù)期紊亂，顛簸在所難免。隨著市場信心逐步恢復(fù)，A股終將再回上升趨勢?！背虧M(jìn)一步補(bǔ)充道。新基金將聚焦科技成長、消費(fèi)復(fù)蘇以及順周期等三大投資主線。
他認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已步入復(fù)蘇向好軌道，疊加新一輪科技浪潮正在醞釀，科技自立自強(qiáng)大背景下，新基金將重點(diǎn)關(guān)注人工智能、半導(dǎo)體、新能源、航空、醫(yī)藥等結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
比如，對于人工智能板塊，大模型訓(xùn)練極大催生算力需求，AI最大的投資機(jī)會在于應(yīng)用端，想象空間巨大；對于半導(dǎo)體板塊，國產(chǎn)替代背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體成長空間巨大，半導(dǎo)體周期已進(jìn)入筑底期，在AI需求催化下，芯片設(shè)計(jì)公司有望率先反應(yīng)；對于新能源板塊，其估值已重回極低分位水平，結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會浮現(xiàn)；對于航空板塊，隨著基本面持續(xù)改善，中長期供給限制推動(dòng)票價(jià)上行，航空公司遠(yuǎn)期年化利潤或空前絕后；對于醫(yī)藥板塊，其作為“長坡厚雪”賽道代表，回調(diào)之后估值回落至歷史低位，有望迎來配置良機(jī)。
6月底以來，人工智能、TMT等板塊進(jìn)入震蕩回調(diào)區(qū)間，擬任基金經(jīng)理徐亦達(dá)認(rèn)為，“TMT之前的行情夾雜過多過熱情緒，當(dāng)下震蕩是一個(gè)去偽存真的過程。短期可以多一分耐心等待重要產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)；長期來看，以AI為代表的科技變革已經(jīng)開始，AI領(lǐng)銜的TMT方向后市機(jī)會依然可期?！?/p>
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