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7月24日，重大會議成功召開，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。其中多項內(nèi)容與經(jīng)濟走向、資本市場走勢高度相關(guān)。

會議指出“當(dāng)前經(jīng)濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足”。九方金融研究所在2023年1月提出中國經(jīng)濟已經(jīng)進入復(fù)蘇期，1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)也證實了這個預(yù)判。2季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在階段性回落，原因正是會議提出的“國內(nèi)需求不足”。會議提示“要積極擴大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)性作用”。

其中，汽車、電子產(chǎn)品、家居、體育休閑、文化旅游等行業(yè)被重點提及。九方金融研究所在近期多次提及新能源消費、半導(dǎo)體、地產(chǎn)鏈、體育產(chǎn)品和旅游行業(yè)在下半年可能受益于經(jīng)濟形勢與政策環(huán)境。我們認為重大會議一針見血地找到了中國經(jīng)濟短期下行的原因，并且及時提出了解決方法。展望下半年，我們認為2季度經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)，下半年的宏觀經(jīng)濟基本面將不斷向好。

會議同時指出“要推動數(shù)字經(jīng)濟與先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，促進人工智能安全發(fā)展?！?023年，以ChatGPT為代表的革命性技術(shù)進步已經(jīng)發(fā)生，人工智能技術(shù)的突破對于整個產(chǎn)業(yè)帶來翻天覆地的變化。重大會議內(nèi)容顯示決策層清晰地把握未來產(chǎn)業(yè)趨勢，中國經(jīng)濟在高質(zhì)量發(fā)展的道路上越走越穩(wěn)。當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟板塊正處于4浪調(diào)整尾聲，如果與2013年TMT行情對比，未來數(shù)字經(jīng)濟板塊存在繼續(xù)上行的空間。

會議還指出，“適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。”2023年是中國房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇之年，九方金融研究所在2022年年底提及房地產(chǎn)行業(yè)存在超預(yù)期的可能性。2023年1季度，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度迅速上行，但是2季度二次探底。

最新會議提出“適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”，正是為了穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)，穩(wěn)定舊經(jīng)濟進而穩(wěn)定整體經(jīng)濟。穩(wěn)定房地產(chǎn)不代表再次刺激房地產(chǎn)，不代表重回老路。中國未來必將走上高質(zhì)量發(fā)展之路，穩(wěn)定房地產(chǎn)是為了穩(wěn)定總量經(jīng)濟，給新經(jīng)濟的發(fā)展提供穩(wěn)定的土壤，讓新經(jīng)濟更快更好地成長。

綜上，我們認為重大會議為下半年經(jīng)濟指明了方向。2023年2季度經(jīng)濟已經(jīng)達到底部，未來將不斷上行。復(fù)蘇和擴張是2023年中國經(jīng)濟全年的主題。新老經(jīng)濟同時得到會議的認可，老經(jīng)濟將逐步企穩(wěn)，新經(jīng)濟快速成長。2023年以及未來的中國經(jīng)濟將進入高質(zhì)量和中高增速并行的時代。資本市場將從中受益，我們認為中國股市長期震蕩的時代即將結(jié)束，慢牛和長牛將是資本市場的主旋律。

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