【資料圖】

美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期近期顯著升溫，股債市場(chǎng)紛紛上漲。然而，市場(chǎng)可能忽略了一件事——美國(guó)經(jīng)濟(jì)最重要驅(qū)動(dòng)力之一的消費(fèi)可能會(huì)減弱。美國(guó)消費(fèi)者正在耗盡他們?cè)谛鹿谝咔槠陂g積累的“超額儲(chǔ)蓄”，在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持高利率抗擊通脹的情況下，這可能會(huì)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的能力。在新冠疫情期間，美國(guó)聯(lián)邦政府為消費(fèi)者和企業(yè)提供了數(shù)萬億美元的財(cái)政支持?，F(xiàn)金流入使得美國(guó)家庭存放在銀行的錢較疫情前大幅增加，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將此稱為“超額儲(chǔ)蓄”。舊金山聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，美國(guó)人疫情期間積累的超額儲(chǔ)蓄在2021年8月達(dá)到約2.1萬億... 美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期近期顯著升溫，股債市場(chǎng)紛紛上漲。然而，市場(chǎng)可能忽略了一件事——美國(guó)經(jīng)濟(jì)最重要驅(qū)動(dòng)力之一的消費(fèi)可能會(huì)減弱。美國(guó)消費(fèi)者正在耗盡他們?cè)谛鹿谝咔槠陂g積累的“超額儲(chǔ)蓄”，在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持高利率抗擊通脹的情況下，這可能會(huì)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的能力。在新冠疫情期間，美國(guó)聯(lián)邦政府為消費(fèi)者和企業(yè)提供了數(shù)萬億美元的財(cái)政支持。現(xiàn)金流入使得美國(guó)家庭存放在銀行的錢較疫情前大幅增加，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將此稱為“超額儲(chǔ)蓄”。舊金山聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，美國(guó)人疫情期間積累的超額儲(chǔ)蓄在2021年8月達(dá)到約2.1萬億美元的峰值，但截至今年春季已降至約5000億美元。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，剩余的儲(chǔ)蓄可以支撐消費(fèi)者支出到今年第四季度。隨著這些資金被使用殆盡，消費(fèi)者支出可能減少，從而使經(jīng)濟(jì)更難實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，并避免深度衰退。展開

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