7月末票據(jù)利率跌至低點(diǎn)

相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，臨近2023年7月末，票據(jù)利率大幅下行，其中1個(gè)月期票據(jù)利率下行至接近0%。7月28日相較21日，1個(gè)月期、3個(gè)月期和6個(gè)月期票據(jù)利率分別下行137個(gè)基點(diǎn)、57個(gè)基點(diǎn)、33個(gè)基點(diǎn)至0.01%、0.9%、1.01%。

【資料圖】

票據(jù)的概念有廣義和狹義之分。廣義上的票據(jù)包括各種有價(jià)證券和憑證，如股票、企業(yè)債券、發(fā)票、提單等; 狹義上的票據(jù)，即我國(guó)《票據(jù)法》中規(guī)定的“票據(jù)”，包括匯票、銀行本票和支票，是指由出票人簽發(fā)的、約定自己或者委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或指定的日期向收款人或持票人無(wú)條件支付一定金額的有價(jià)證券。

票據(jù)可以調(diào)節(jié)信貸額度，其利率走勢(shì)通常被視作信貸投放的晴雨表。興業(yè)研究解釋稱(chēng)，由于票據(jù)具有著資金和信貸的雙重屬性，商業(yè)銀行往往借助票據(jù)實(shí)現(xiàn)對(duì)于信貸規(guī)模的管理。歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)票據(jù)利率下行時(shí)，信貸中票據(jù)融資往往多增，也反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求走弱。7月末，票據(jù)利率繼續(xù)探底。

伴隨票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。在21世紀(jì)初期，票據(jù)創(chuàng)新主要基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改進(jìn)和組合。以承兌業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商業(yè)匯票保證、質(zhì)押開(kāi)票、票據(jù)拆零、以票易票等業(yè)務(wù);以貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商票保貼、票據(jù)包買(mǎi)、見(jiàn)票即貼額度授信、第三方擔(dān)保貼現(xiàn)、回購(gòu)式貼現(xiàn)等貼現(xiàn)承諾業(yè)務(wù)，在貼現(xiàn)利息支付方面推出了買(mǎi)方付息、協(xié)議付息、他方付息、共擔(dān)利息等方式;以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了票據(jù)資管搭橋、銀行代理回購(gòu)搭橋、票據(jù)代持及配資代持等業(yè)務(wù)模式;同時(shí)，還推出了票據(jù)咨詢(xún)、顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、鑒證、代理托收、代理查詢(xún)、代理保管、票據(jù)池等增值服務(wù)創(chuàng)新。

票據(jù)服務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

在我國(guó)，票據(jù)即匯票(銀行匯票和商業(yè)匯票)、支票及本票(銀行本票)的統(tǒng)稱(chēng)。票據(jù)一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā)，無(wú)條件約定自己或委托他人無(wú)條件支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券，持有人具有一定權(quán)力的憑證。屬于票據(jù)的有：匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等等。

票據(jù)服務(wù)的主要群體本身就是民營(yíng)和小微企業(yè)。到2019年9月末，全社會(huì)票據(jù)存量達(dá)到1174.6萬(wàn)張，金額為12.44萬(wàn)億元，涉票企業(yè)272.4萬(wàn)家，其中90%以上是民營(yíng)小微企業(yè)。票據(jù)一端連著中央銀行再貼現(xiàn)政策，另一端與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)緊密相連，中間貫穿商業(yè)銀行的同業(yè)和信貸業(yè)務(wù)，其獨(dú)特的運(yùn)作機(jī)制使銀行資金能夠突破民營(yíng)小微企業(yè)信用不足，向后者流動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年票據(jù)承兌發(fā)生額為24.15萬(wàn)億元，2012年票據(jù)承兌發(fā)生額為17.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.9%;2021年票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)生額為45.9萬(wàn)億元，2012年為31.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)45.3%。 同時(shí)，十八大以來(lái)票據(jù)價(jià)格中樞總體下移，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠以更低成本通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)融得資金。

2021年票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.85%，較LPR(一年期)均值低100個(gè)基點(diǎn)，利差較上年同比擴(kuò)大7個(gè)基點(diǎn)，為企業(yè)節(jié)約融資成本超過(guò)1000億元。數(shù)據(jù)顯示，十年來(lái)，票據(jù)市場(chǎng)中小企業(yè)始終保持著三分之二以上的占比，并呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)，到2021年末，用票中小微企業(yè)數(shù)量已達(dá)到達(dá)到314.7萬(wàn)家，占比達(dá)98.7%，用票金額69.1萬(wàn)億元，占比72.2%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國(guó)票據(jù)服務(wù)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》顯示：

近日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行在人民銀行再貼現(xiàn)資金支持下，通過(guò)貼現(xiàn)產(chǎn)品“綠色G貼”高效對(duì)接，輔以數(shù)字人民幣形式的資金劃轉(zhuǎn)，成功在廣東省東莞市落地全國(guó)首筆“再貼現(xiàn)+綠票貼現(xiàn)+數(shù)字人民幣”場(chǎng)景業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)是郵儲(chǔ)銀行與人民銀行合作的一次創(chuàng)新舉措，旨在快速解決企業(yè)票小、票散、融資慢難題。

近十年，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展成效顯著，主要體現(xiàn)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)、金融調(diào)控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，市場(chǎng)參與主體進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)創(chuàng)新能力進(jìn)一步提升，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步加強(qiáng)，票據(jù)制度進(jìn)一步完善，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步得到管控，票據(jù)研究水平進(jìn)一步發(fā)展，票據(jù)市場(chǎng)參與人員素質(zhì)進(jìn)一步提高。

經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，票據(jù)市場(chǎng)生態(tài)已發(fā)生了根本性變化，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加健康完善，市場(chǎng)活力更加得以釋放，為未來(lái)票據(jù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前，中國(guó)票據(jù)交易系統(tǒng)接入會(huì)員已超過(guò)3000家，系統(tǒng)參與者超過(guò)10萬(wàn)家，參與主體數(shù)量與范圍的增長(zhǎng)為票據(jù)市場(chǎng)繁榮發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

票據(jù)服務(wù)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

票據(jù)數(shù)字化發(fā)展與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是相互促進(jìn)的關(guān)系。一方面，票據(jù)數(shù)字化發(fā)展將推動(dòng)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)信用環(huán)境的改善，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供信用與金融支持;另一方面，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展將推動(dòng)票據(jù)數(shù)字化進(jìn)程，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展將提升供給體系對(duì)國(guó)內(nèi)需求的適配性，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，提供高質(zhì)量科技供給，為票據(jù)數(shù)字化發(fā)展創(chuàng)造更廣闊的空間。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶(hù)提供一攬子信息解決方案和咨詢(xún)服務(wù)，最大限度地降低客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專(zhuān)業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2027年中國(guó)票據(jù)服務(wù)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》。

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