Vision Pro 產品屬性可以理解是①AR/VR/MR 設備產品形態(tài)的升級；②空間計算時代的PC，是繼智能手機、平板電腦之后出現的唯一可以承載龐大應用生態(tài)的消費電子終端設備。

產品力提升&新功能出現有助于打開其應用潛力，我們認為Vision Pro 產品應用潛力主要包括：

(資料圖片僅供參考)

1） 基于產品力提升和新功能新特性帶來的VR 應用豐富化：

① 目前VR 游戲為VR 應用的主流，VR 游戲是VR 內容支出的主要領域，對標其他游戲終端硬件類型，VR 游戲市場規(guī)模和設備銷售量相對較小，產品力的提升有助于帶動VR 內容的豐富化；

② VR 游戲專注于沉浸感，和真實環(huán)境的交互和融合有助于進一步豐富游戲AR 體驗；③ VR 看劇、觀影、直播、演唱會、運動賽事市場空間廣闊，產品力升級有望激發(fā)更多優(yōu)質內容生產；

④ 眼動/手動交互方式改變虛擬信息呈現、感知方式，有望顛覆學習、工作、生活體驗。

2） PC、智能手機等其他消費電子終端應用的遷移，重點關注搭載AR 功能應用在新平臺差異化的應用體驗構建及潛在應用潛力：

① 目前App store 應用數量擁有超過170 萬個應用，基于傳統(tǒng)消費電子平臺App 的新平臺遷移為應用生態(tài)構建提供基礎，例如safari、message、word 等辦公工具等，新平臺的遷移占據更多用戶使用時長，同時將虛擬信息的呈現面積延伸到整個空間也會帶來體驗感的提升；

② 傳統(tǒng)消費電子平臺AR 應用滲透率低，新平臺有望結合軟硬件創(chuàng)新提供差異化AR 體驗（Persona、真實環(huán)境重建、3D 相機等），激發(fā)AR 應用潛力。

建議關注：

消費電子零組件&組裝：工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、聞泰科技、領益智造、博碩科技、鵬鼎控股、藍思科技、歌爾股份、長盈精密、京東方、國光電器、長信科技、舜宇光學科技（港股）、高偉電子（港股）、東山精密、德賽電池、欣旺達、信維通信、科森科技、環(huán)旭電子、兆威機電（機械軍工組覆蓋）；消費電子自動化設備：科瑞技術（與機械軍工組聯(lián)合覆蓋）、智立方（與機械軍工組聯(lián)合覆蓋）、大族激光、賽騰股份、杰普特、華興源創(chuàng)、博杰股份、榮旗科技、天準科技、凌云光、精測電子（與機械軍工組聯(lián)合覆蓋）；

品牌消費電子：傳音控股、漫步者、安克創(chuàng)新（由商社、通信組聯(lián)合覆蓋）、小米集團（港股）；消費電子材料：中石科技、世華科技。

風險提示：消費電子需求不及預期、新產品創(chuàng)新力度不及預期、地緣政治沖突、消費電子產業(yè)鏈外移影響國內廠商份額

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