紅周刊 特約 | 梁杏

(資料圖)

近期《2023年五一假期旅游預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，該平臺(tái)假期國(guó)內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機(jī)票訂單量均反超2019年水平。同時(shí)民航局披露，從機(jī)票預(yù)訂數(shù)據(jù)看，五一假期訂票已超600萬(wàn)人次，或成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。此外近20部影片定檔五一，節(jié)假日院線有望迎來(lái)強(qiáng)復(fù)蘇。在消費(fèi)需求火爆下，可以關(guān)注交運(yùn)、旅游、影視等行業(yè)機(jī)會(huì)。

五一訂單火爆

旅游出行旺季來(lái)臨

自去年疫情防控優(yōu)化調(diào)整以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫后復(fù)蘇趨勢(shì)較強(qiáng)。近日某酒店龍頭企業(yè)發(fā)布一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司一季度整體入住率同比增長(zhǎng)16.4%，平均房?jī)r(jià)、RevPAR（每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營(yíng)業(yè)收入）分別同比增長(zhǎng)23.9%、58.3%，恢復(fù)至2019年同期的95%、125%和118%。

交運(yùn)方面，據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度民航運(yùn)輸共完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量239.9億噸公里，同比增長(zhǎng)39.7%，行業(yè)總體運(yùn)輸規(guī)模相當(dāng)于2019年同期的77.6%，較2022年四季度大幅提升38.5個(gè)百分點(diǎn)；一季度共完成旅客運(yùn)輸量1.29億人次，同比增長(zhǎng)68.9%，旅客運(yùn)輸規(guī)模相當(dāng)于2019年同期的80.0%，較2022年四季度大幅提升51%。

五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，距離假期不到10天，特別是住宿火爆程度遠(yuǎn)超預(yù)期，五一境內(nèi)酒店市場(chǎng)搜索熱度已達(dá)2022年同期9倍以上，相較2019年五一同期也增長(zhǎng)近200%。今年五一也是出境團(tuán)隊(duì)游試點(diǎn)恢復(fù)后的首個(gè)長(zhǎng)假。數(shù)據(jù)顯示，出境機(jī)票搜索熱度同比2019年同期恢復(fù)至大約120%，出境游酒店搜索熱度同比2019年恢復(fù)至大約70%。

同時(shí)，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有來(lái)華人員可以登機(jī)前48小時(shí)內(nèi)抗原檢測(cè)代替核酸檢測(cè)，航空公司不再查驗(yàn)登機(jī)前檢測(cè)證明。針對(duì)來(lái)華人員的防疫政策放寬后，入境客流量有望進(jìn)一步提升，繼續(xù)刺激國(guó)際客流復(fù)蘇。

與此同時(shí)，民航局預(yù)計(jì)，五一假期民航將運(yùn)輸旅客900萬(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客量分別為691萬(wàn)、316萬(wàn)、866萬(wàn)，去年相關(guān)數(shù)據(jù)未公布，不過民航局當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)旅客量為200萬(wàn)人次。因此今年有望將超過疫情前水平，成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。

五一假期預(yù)售數(shù)據(jù)仍然樂觀，疊加出入境政策進(jìn)一步放開，旅游出行市場(chǎng)均呈向好態(tài)勢(shì)。

“紅五月”可期

消費(fèi)復(fù)蘇有望接棒成主線

年報(bào)、一季報(bào)披露節(jié)前結(jié)束，截至4月28日，已經(jīng)披露一季報(bào)的上市公司接近4000家。從目前財(cái)報(bào)披露情況看，旅游出行相關(guān)板塊景氣度顯著恢復(fù)，用整體法測(cè)算，申萬(wàn)社會(huì)服務(wù)行業(yè)一季度歸母凈利潤(rùn)增速達(dá)到144.40%，交通運(yùn)輸行業(yè)一季度歸母凈利潤(rùn)增速則是142.55%。

由于2023年春節(jié)是疫情放開后第一個(gè)長(zhǎng)假，積壓的旅游出行需求集中釋放，且春節(jié)后旅游行情轉(zhuǎn)入淡季，市場(chǎng)普遍預(yù)期旅游業(yè)復(fù)蘇趨緩。但從五一的數(shù)據(jù)來(lái)看，伴隨著景氣復(fù)蘇的持續(xù)兌現(xiàn)，行業(yè)有望重獲市場(chǎng)關(guān)注。

另一方面，民航出行需求恢復(fù)有望貫穿全年。同時(shí)供給端，疫情期間我國(guó)機(jī)隊(duì)引進(jìn)收緊，飛行員結(jié)構(gòu)性短缺問題凸顯，后續(xù)或?qū)⒅鸩胶棉D(zhuǎn)。疊加票價(jià)改革仍在推進(jìn)，看好后續(xù)票價(jià)及客座率表現(xiàn)。

此外，作為國(guó)內(nèi)重要節(jié)假日，“五一檔”電影票房市場(chǎng)也有較高占比。從歷史數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)電影總票房自2017年的7.84億元連升至2021年的16.74億元，五一檔期票房占全年票房比例從1.40%也逐步攀升至3.56%。

2022年由于影院大范圍關(guān)停，五一檔期電影紛紛撤檔，票房遠(yuǎn)不及預(yù)期，而2023年影院全面恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，撤檔重點(diǎn)影片加碼五一檔期，疊加觀眾報(bào)復(fù)性消費(fèi)熱情，預(yù)計(jì)今年五一檔期將回升至2021年水平，延續(xù)此前連漲態(tài)勢(shì)。

從影片供給來(lái)看，已有近20部影片宣布進(jìn)入今年“五一”檔，數(shù)量上已超過歷年同檔期，重點(diǎn)電影包括《驚天救援》、《長(zhǎng)空之王》、《檢察風(fēng)云》等。此外，已上映的電影《灌籃高手》累計(jì)票房破4億元（貓眼數(shù)據(jù)，截至4月28日），熱度也有望延續(xù)。

而對(duì)于影視行業(yè)來(lái)說(shuō)，AIGC的變革也會(huì)帶來(lái)內(nèi)容生產(chǎn)效率的提升。前期策劃，AI可輔助劇本生成，并把劇本中角色、場(chǎng)景、道具、特效等元素轉(zhuǎn)換成拍攝日程和預(yù)算。中期拍攝，AI可生成布景，換臉換聲，或直接使用虛擬人替代真人演員。后期制作，AI可輔助生成音頻、特效、編輯視頻。宣發(fā)環(huán)節(jié)，AI可輔助生成海報(bào)、預(yù)告片等宣傳素材。種種因素疊加，該賽道催化密集，當(dāng)前投資機(jī)會(huì)凸顯。

（本文已刊發(fā)于4月29日《紅周刊》，文中觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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