本文系基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。

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從早期的Zip2和PayPal，再到后來(lái)的Everdream、特斯拉、DeepMind，創(chuàng)業(yè)—出售—再創(chuàng)業(yè)?？可弦粋€(gè)項(xiàng)目賺的錢(qián)去養(yǎng)活下一個(gè)“吞金獸”，這個(gè)套路馬斯克玩得很溜。

這一次的收購(gòu)Twitter也是如此。

在完成440億美元的收購(gòu)后，馬斯克出售了價(jià)值39.5億美元的特斯拉股票，最能賺錢(qián)的特斯拉已經(jīng)成為馬斯克所有在投項(xiàng)目中的現(xiàn)金牛。

01

狂人往事

在馬斯克入駐Twitter的幾周時(shí)間里，從“ 、 ，一系列“雷霆手段”完成了別人可能一年的工作量。

從馬斯克的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷來(lái)看，一直都是個(gè)“愛(ài)折騰”的人。

他的第一桶金來(lái)自于和哥哥一同創(chuàng)立的一家企業(yè)信息網(wǎng)站Zip2（ 類似于企業(yè)線上黃頁(yè) ），初始資金是父親資助的2萬(wàn)美元。盡管1996年在風(fēng)投的支持下，Zip2迎來(lái)了業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但與投資人在經(jīng)營(yíng)方向上的分歧，最終導(dǎo)致了馬斯克的轉(zhuǎn)身離開(kāi)。

1999年Zip2以3.07億美元的價(jià)格賣(mài)給了Compaq（ 康柏 ），馬斯克從中凈賺2200萬(wàn)美元。

同年11月，馬斯克拿出了其中的1000萬(wàn)美元，創(chuàng)辦了互聯(lián)網(wǎng)電子支付平臺(tái)X.com，2000年它與當(dāng)時(shí)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Confinity平臺(tái)合并后更名為PayPal。2002年馬斯克將PayPal以15億美元的價(jià)格賣(mài)給了eBay，而作為公司的最大股東，馬斯克從這筆交易中獲利約1.8億美元?！?/p>

資料來(lái)源：Toptal

也正是這兩筆初始資金支撐起了特斯拉、SpaceX和SolarCity的前期發(fā)展。

2002年，馬斯克投資1億美元?jiǎng)?chuàng)立了太空探索技術(shù)公司SpaceX，在專心致志的研究火箭期間，馬斯克還“抽空”向特斯拉汽車投資650萬(wàn)美元，成為特斯拉最大的股東，并出任董事長(zhǎng)。在2007年特斯拉創(chuàng)始人艾伯哈德離開(kāi)公司后，馬斯克才真正意義上掌握了特斯拉。

2006年，馬斯克投資1000萬(wàn)美元與其堂兄弟聯(lián)合創(chuàng)辦了光伏發(fā)電企業(yè)SolarCity，并于2016年通過(guò)特斯拉以26億美元的股票收購(gòu)了 SolarCity。

除了上述幾個(gè)耳熟能詳?shù)陌咐猓R斯克還先后投資了數(shù)據(jù)軟件公司Everdream、游戲平臺(tái)Game Trust，這兩家公司于2007年被戴爾和Real Networks收購(gòu)，為馬斯克帶來(lái)了1500萬(wàn)和150萬(wàn)美元的投資收益。

他還從移動(dòng)廣告公司OneRiot（ 2011年被沃爾瑪收購(gòu) ）和人工智能初創(chuàng)公司DeepMind（ 2014年被谷歌收購(gòu) ）的投資中分別獲得250萬(wàn)和9200萬(wàn)美元的回報(bào)。

2013年，被堵在路上時(shí)馬斯克又萌生了構(gòu)建超高速鐵路的想法，并成立了The Boring Company（ 隧道挖掘公司 ），啟動(dòng)了Hyperloop項(xiàng)目，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)30分鐘內(nèi)跨越約350英里（ 560公里 ）的距離，超回路列車的初步概念設(shè)計(jì)由特斯拉和SpaceX公司的工程師共同完成。

2017年馬斯克成立Neuralink，一家神經(jīng)科技公司，研發(fā)植入式腦機(jī)界面技術(shù)，據(jù)dealroom的數(shù)據(jù)，馬斯克在這家公司上投入了約1.5億美元。

當(dāng)然在后續(xù)的幾筆投資中，除了自己投入初始資金，馬斯克也越來(lái)越會(huì)運(yùn)用資本的力量，憑借號(hào)召力，拉來(lái)了大筆風(fēng)投以支撐高鐵和腦機(jī)項(xiàng)目。

資料來(lái)源：dealroom

02

特斯拉：下金蛋的母雞

回顧馬斯克的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，可以說(shuō)是相當(dāng)忙碌，從1995年到2002年就完成了三次創(chuàng)業(yè)，閑不住的馬斯克在把一個(gè)項(xiàng)目孵化成熟之后，就即刻“變現(xiàn)”投入了下一個(gè)階段的創(chuàng)業(yè)。

如上文提到的，正是依靠Zip2和PayPal的兩桶金，才有了后來(lái)的“馬斯克宇宙”。從2005年之后的創(chuàng)業(yè)過(guò)程來(lái)看，特斯拉都在其中扮演了重要的作用。

根據(jù)特斯拉在2017年的招股說(shuō)明書(shū)中披露，馬斯克的個(gè)人未償還貸款約5億美元，其中欠摩根士丹利2.09億美元、高盛2.13億美元、美銀8550萬(wàn)美元。而這些以特斯拉股票抵押換來(lái)的貸款被用于SpaceX、Boring Company等公司的運(yùn)營(yíng)， 在特斯拉完成上市之后，馬斯克充分利用了借助特斯拉股票貸款的能力。

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)

不僅僅是資金，馬斯克也很會(huì)用特斯拉團(tuán)隊(duì)的其他資源，SpaceX、特斯拉和SolarCity這三家公司的管理層以及技術(shù)團(tuán)隊(duì)的融合度相當(dāng)之高。

特斯拉是馬斯克目前所有投資中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的。在艱難熬過(guò)頭十年之后，特斯拉終于在2013年Q1首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，凈利潤(rùn)為1124萬(wàn)美元，其股價(jià)也迎來(lái)了一輪大漲。

2019年下半年開(kāi)始，受到上海工廠建設(shè)以及新能源車發(fā)展超預(yù)期的提振，特斯拉股價(jià)于19年底再度大漲，同時(shí)也正是從2020年初開(kāi)始，盈利對(duì)于特斯拉而言不再是一件難事。

從時(shí)間維度而言，特斯拉算的上是馬斯克最長(zhǎng)情的一個(gè)項(xiàng)目了，但即便如此，僅僅盈利之后的一年馬斯克就開(kāi)始大舉減持特斯拉的股票。

2021年馬斯克以每份合約6.24美元的價(jià)格行使了超過(guò)215萬(wàn)份特斯拉股票期權(quán)的同時(shí)，出售了行權(quán)后的93.4萬(wàn)股特斯拉股票。提交給SEC的文件指出，上述股票的出售是為了支付215萬(wàn)期權(quán)行權(quán)所產(chǎn)生的稅收。

但在這之后，馬斯克的減持一發(fā)而不可收拾。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年馬斯克共計(jì)賣(mài)出了超2000萬(wàn)股特斯拉拆股之前的股票，套現(xiàn)近220億美元。

特斯拉現(xiàn)在的體量和影響力，與馬斯克最初創(chuàng)近的Zip2和PayPal都不可同日而語(yǔ)，盡管已身兼多職的馬斯克的主要精力現(xiàn)在也不全花在特斯拉上，還有“超級(jí)高鐵”和星辰大海，但“花心”的馬斯克想要仿效最初的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目就此全身而退也很困難。

更何況在去年巔峰時(shí)期特斯拉的市值一度站上1萬(wàn)億美元，按照此前抵押貸款或者拋售變現(xiàn)的方式，特斯拉絕對(duì)算的上是“現(xiàn)金?！保辽俦绕鹑栽诓粩酂X(qián)的SpaceX，特斯拉已經(jīng)成長(zhǎng)到能夠提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流了。

就在近日，為了“新寵”推特，馬斯克又一次“賣(mài)了”特斯拉股票，根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)最新文件顯示，馬斯克在提交的監(jiān)管文件中披露，他于11月4日—8日，連續(xù)三個(gè)交易日出售超1950萬(wàn)股特斯拉股票，價(jià)值約為39.5億美元。

根據(jù)Twitter此前公布的二季報(bào)，截至6月其季度虧損達(dá)到2.7億美元，其資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金僅剩下27億美元，眼下這個(gè)財(cái)務(wù)狀況也確實(shí)是急需新老板輸血。

靠上一個(gè)項(xiàng)目賺的錢(qián)去養(yǎng)活下一個(gè)，也很符合馬斯克一路走來(lái)的習(xí)慣。只不過(guò)這對(duì)于還處于新能源車激烈競(jìng)爭(zhēng)中的特斯拉是不是就有點(diǎn)不公平了，這或許也成為了特斯拉近期股價(jià)跌跌不休的一個(gè)重要原因。

11月以來(lái)特斯拉股價(jià)連續(xù)下挫，一度跌逾20%，同期納指的跌幅為6.75%，再多的羊毛也不經(jīng)薅啊。而隨著投資者紛紛拋售特斯拉公司的股票，馬斯克的個(gè)人財(cái)富在周二跌破了2000億美元，較一年前的3400億美元峰值下滑了48%（ 約合1.2億元 ）。（ 作者：侯秋蕓 華爾街見(jiàn)聞 ）

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