接手不到兩年，威龍股份(603779.SH)的重要股東要清倉了。

11月1日，威龍股份發(fā)布公告，二股東于是鑫誠一號私募證券投資基金擬將其所持公司18.80%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，交易價格為7.69元/股，較其市價溢價約30%。

去年，通過司法拍賣獲取上述股權(quán)，此番轉(zhuǎn)手，其獲利8400萬元。

威龍股份的大股東仕乾投資發(fā)展有限公司(下稱“仕乾投資”)也在減持。年內(nèi)，其通過二級市場減持，套現(xiàn)約2800萬元。而一、二大股東忙著減持的背后，是威龍股份經(jīng)營業(yè)績慘淡。公司2016年登陸A股市場，2018年業(yè)績下滑，2019年至2021年連續(xù)虧損，今年前三季度扭虧為盈，但盈利數(shù)也只有388.84萬元。整體上，上市以來，公司累計(jì)虧損近5億元。

威龍股份流動性緊張，前途堪憂。截至今年9月底，公司賬面貨幣資金只有3100萬元，償債壓力較大。

具有國資背景的新股東為何要高溢價接盤?會給威龍股份帶來什么樣的積極因素?最終，是否會謀取控制權(quán)，備受市場關(guān)注。

一、二股東均減持套現(xiàn)

威龍股份股東拋出重磅減持計(jì)劃。

根據(jù)最新公告，10月31日，威龍股份第二大股東于是鑫誠一號私募證券投資基金(以下簡稱“鑫誠一號”)與山東九合云投科技發(fā)展有限公司(以下簡稱“九合云投”)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，鑫誠一號將其所持公司6257.19萬股股份(占公司總股本的18.80%)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，轉(zhuǎn)讓給九合云投。本次轉(zhuǎn)讓價格為7.69元/股，較轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署前一個交易日收盤價5.92元/股溢價約30%，交易總價款為4.81億元。

鑫誠一號并非威龍股份的原始股東，其獲得這部分股權(quán)的時間也不長。

因涉及金融借款糾紛，2020年8月，ST威龍創(chuàng)始人、原控股股東王珍海所持有公司1.36億股份(占公司總股本的40.77%，占其持有公司股份的86.3%)在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺拍賣成功。作為王珍海的“債權(quán)人”，仕乾投資以4.86億元的價格競得ST威龍7309.45萬股份，自此晉升為公司第一大股東。另一筆王珍海持有的6264.17萬股份由自然人陸金海競得，成交價為4.19億元。但隨后的進(jìn)展并不順利。

根據(jù)2002年9月底的公告，王珍海持有的7309.45萬股股票被司法劃轉(zhuǎn)至仕乾投資，但競買人陸金海卻未在法院規(guī)定期內(nèi)繳納拍賣余款，構(gòu)成“悔拍”。兩個月后，在折價超2000萬元后，于是鑫誠一號私募證券投資基金委托鑫誠恒業(yè)以3.97億元的成交價拍得ST威龍0.63億股(占比18.81%)，成為其第二大股東，交易于2021年一季度完成。自此該公司實(shí)際控制人由王珍海變?yōu)闊o實(shí)際控制人。

鑫誠恒業(yè)成立于2012年9月，注冊資本20億元，系青島市即墨區(qū)國有資產(chǎn)運(yùn)營服務(wù)中心控股，主營業(yè)務(wù)涉及政府資產(chǎn)項(xiàng)目的投資開發(fā)與運(yùn)營及管理咨詢、地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等。

彼時，市場的預(yù)期是，擁有國資背景的鑫誠恒業(yè)進(jìn)入，最終可能會獲取公司控制權(quán)。沒想到，一年之后，鑫誠一號選擇了清倉撤退。

此番股權(quán)轉(zhuǎn)手，鑫誠一號賺了8400萬元(不含減持69.98萬股股份)。

二股東鑫誠一號清倉，大股東仕乾投資也在減持。今年6、7月，仕乾投資及其一致行動人密集減持，合計(jì)套現(xiàn)約2800萬元。

不僅僅是上述一、二大股東減持，今年以來，前十大股東中，已有五大股東減持。其中，今年三季度，包括原實(shí)際控制人王珍海、仕乾投資在內(nèi)的4名股東都進(jìn)行了減持。

二級市場上，威龍股份表現(xiàn)也不佳。去年8月，威龍股份的股價曾達(dá)到12.24元/股的階段性高點(diǎn)，今年11月1日收盤價為6.22元/股，跌幅為49.18%。

連虧三年危機(jī)待解

股東忙著減持套現(xiàn)的背后，是威龍股份面臨著前途不可預(yù)測的困境。

公開資料顯示，創(chuàng)立于1982年的威龍公司，主要從事釀酒葡萄種植、葡萄酒生產(chǎn)及銷售，是中國大型葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)之一。20世紀(jì)90年代初，該公司遭遇發(fā)展困局，處于頻臨倒閉的邊緣，在此背景下，王珍海成為公司掌門人。2016年5月，威龍股份通過闖關(guān)IPO在上交所掛牌上市。

在財報中，威龍股份介紹其核心競爭力，包括品牌優(yōu)勢，特有的原料基地優(yōu)勢、相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢等。不過，從公開的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)看，威龍股份表現(xiàn)并不理想。

2011年，威龍股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.36億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利)1.17億元。1.17億元的凈利潤是迄今為止的頂點(diǎn)，此后，凈利潤起伏不定。

2012至2014年，公司凈利潤為0.85億元、0.35億元、0.35億元，同比分別下降27.08%、58.33%、0.34%。2015年，IPO關(guān)鍵期，營業(yè)收入、凈利潤分別為7.38億元、0.42億元，實(shí)現(xiàn)了雙增。2016年、2017年。上市初期兩年，公司的營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)了雙增。

2018年是個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)營收、凈利分別為7.88億元、0.52億元，同比下降5.13%、18.63%。這只是開始，2019年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為6.67億元、3.92億元、4.74億元，同比變動-15.32%、-41.18%、20.76%，對應(yīng)的凈利潤為-0.26億元、-2.20億元、-4.14億元，連續(xù)三年虧損，且虧損幅度逐年擴(kuò)大。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收3.30億元，同比下降0.94%，凈利0.04億元，同比增長29.95%。雖然實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但也只是微利，且營業(yè)收入還在小幅下滑。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，威龍股份的凈利潤累計(jì)數(shù)為-4.82億元，今年9月底，其未分配利潤為-2.82億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，近幾年威龍股份表現(xiàn)不佳，除了市場環(huán)境因素外，公司自身也存在不少問題，包括公司內(nèi)部治理、經(jīng)營策略等，公司對浙江市場過度依賴、產(chǎn)品品牌優(yōu)勢有待繼續(xù)提升等。

目前，威龍股份面臨業(yè)績不佳、償債壓力的雙重挑戰(zhàn)。截至今年9月底，公司賬面貨幣資金只有3100萬元，而短期債務(wù)達(dá)3.09億元。

令市場好奇的是，溢價30%接盤，并未拿下威龍股份控制權(quán)，九合云投的目的是什么?

九合云投成立于2021年11月，注冊資本3億元，分別由淄博市臨淄區(qū)九合財金控股有限公司、深圳市中博智匯科技控股集團(tuán)有限公司、青島弗雷科技投資有限公司持股48%、42%、10%。其中，淄博市臨淄區(qū)九合財金控股有限公司由淄博市臨淄區(qū)人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局100%控制。由此可見，九合云投也具有國資背景。

在權(quán)益變動報告書中，九合云投表示，將通過自身賦能實(shí)現(xiàn)膠東產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展。不過，九合云投無增減威龍股份股份計(jì)劃。值得一提的是，此前鑫誠恒業(yè)接盤時曾稱，將通過增持股份的方式謀取威龍股份控制權(quán)，后續(xù)參與公司的日常經(jīng)營管理，其通過自身賦能，利用網(wǎng)絡(luò)銷售平臺與酒店渠道，與威龍股份發(fā)生銷售交易。結(jié)果其愿望并未實(shí)現(xiàn)。

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