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27日，滬指盤(pán)中震蕩拉升，午后漲超1%逼近3200點(diǎn)；深成指、上證50指數(shù)等均走強(qiáng)；兩市成交額明顯萎縮，北向資金凈賣出約26億元。

截至收盤(pán)，滬指漲1.23%報(bào)3189.44點(diǎn)，深成指漲0.97%報(bào)10978.08點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%報(bào)2191.83點(diǎn)，上證50指數(shù)漲0.72%；兩市合計(jì)成交8411億元，北向資金凈賣出25.96億元。

盤(pán)面上看，地產(chǎn)、家居、建材等板塊走強(qiáng)，船舶、旅游、建筑、石油、鋼鐵、物流、傳媒等板塊均上揚(yáng)；氫能、中特估、免稅概念等活躍。

渤海證券指出，逆周期調(diào)節(jié)政策的啟動(dòng)和國(guó)內(nèi)庫(kù)存周期的開(kāi)啟，不僅帶來(lái)基本面的拐點(diǎn)預(yù)期，也將提升基本面恢復(fù)的持續(xù)性。在流動(dòng)性方面，盡管海外流動(dòng)性環(huán)境還未根本性扭轉(zhuǎn)，但國(guó)內(nèi)流動(dòng)性配合逆周期的調(diào)節(jié)，已經(jīng)進(jìn)入到偏寬松的階段，A股也有望在估值的低位迎來(lái)流動(dòng)性的改善。整體來(lái)看，業(yè)績(jī)和估值兩端的助力，為A股帶來(lái)回升預(yù)期。逆周期政策調(diào)節(jié)階段市場(chǎng)的可博弈性已經(jīng)上升，而未來(lái)一旦庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，市場(chǎng)上漲的確定性將進(jìn)一步抬升。風(fēng)格上，延續(xù)均衡配置判斷。

行業(yè)配置方面，基于庫(kù)存周期，對(duì)于下半年的行業(yè)配置，自上而下角度，一是關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的著力點(diǎn)，或帶來(lái)相關(guān)主題性機(jī)會(huì)或穩(wěn)增長(zhǎng)板塊（消費(fèi)-家電、汽車；基建-建材、鋼鐵）的階段性行情；二是關(guān)注行業(yè)景氣和他主題性機(jī)會(huì)，如AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣屢獲印證下的TMT板塊，以及“中特估”板塊。而自下而上角度，可關(guān)注庫(kù)存去化較為充分的行業(yè)，主要有化工、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、輕工制造、醫(yī)藥生物和公用事業(yè)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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