8月29日晚，歌力思（603808.SH）披露2023年半年度報告。隨著經(jīng)營環(huán)境恢復(fù)正常，公司旗下多品牌矩陣多點(diǎn)發(fā)力，積極擴(kuò)張線下渠道的戰(zhàn)略也取得了良好成效，協(xié)同推動收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.72億元，同比增長17.22%且創(chuàng)歷史同期新高；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比增長118%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.04億元，同比高增155%。

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多品牌協(xié)同發(fā)展，推動上半年收入增逾17%再創(chuàng)新高

2023年上半年，公司積極擴(kuò)張、為長期發(fā)展加大投入的策略隨著消費(fèi)場景的恢復(fù)取得良好成效。國際多品牌矩陣不斷推動收入持續(xù)增長，多點(diǎn)發(fā)力下保持了收入不斷創(chuàng)新高。2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約13.72億元，較2022年同期增長了17.22%，比2021年上半年增長24.83%。二季度單季度看，營業(yè)收入較2022年同期增長30.22%。

分品牌看，處于快速成長期的國際品牌延續(xù)了良好表現(xiàn)，其中self-portrait品牌收入2.10億元，同比高增69.95%；Laurèl品牌收入1.54億元，同比實(shí)現(xiàn)了37.72%的快速增長；IRO Paris品牌中國區(qū)實(shí)現(xiàn)了65%的高速增長，帶動品牌整體在海外營業(yè)受影響的情況下增長12.50%；ELLASSAY品牌收入較同期實(shí)現(xiàn)良好回升，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入4.77億元，同比增長5.33%；Ed Hardy品牌隨著店鋪升級，直營渠道取得良好增長，整體實(shí)現(xiàn)收入1.62億元，同比增長4.28%。

線下門店高效拓展，線上多平臺持續(xù)發(fā)力

公司線下有效進(jìn)行門店拓展的同時，門店經(jīng)營質(zhì)量也有所提升，對收入保持增長起到重要作用，2023年6月底公司店鋪數(shù)量為631家，較年初增加18家，較2022年同期增加60家。其中，成長期品牌繼續(xù)加速擴(kuò)張，進(jìn)一步擴(kuò)展至合肥、武漢、南昌、哈爾濱、長沙等城市；報告期內(nèi)，IRO Paris、self portrait以及Laurèl品牌分別增加8家、5家及4家門店。隨著經(jīng)營活動恢復(fù)正常，新開門店的銷售得到提升，助力公司盈利彈性迅速釋放。

公司2023年上半年延續(xù)著線上多品牌與多平臺的發(fā)展擴(kuò)張，ELLASSAY品牌在天貓平臺和抖音平臺持續(xù)高速增長，在唯品會平臺延續(xù)良好表現(xiàn)，單平臺GMV近1.5億元，品牌線上收入同比增長24%；Laurèl品牌在天貓與唯品會平臺共同發(fā)力，線上收入增長達(dá)到52%；self portrait品牌在天貓保持優(yōu)秀表現(xiàn)，單平臺GMV超過1.4億元，規(guī)模已經(jīng)邁入國際品牌第一梯隊(duì)；IRO Paris品牌在國內(nèi)也取得了良好增長；Ed Hardy品牌積極推動天貓正價化與唯品會平臺的發(fā)展。多品牌的共同努力協(xié)同推動公司實(shí)現(xiàn)線上銷售1.92億元，同比增長6.60%。

毛利率提升超四個百分點(diǎn)，盈利全面恢復(fù)

經(jīng)營活動恢復(fù)正常之后，公司主營業(yè)務(wù)毛利率由去年同期的64.63%提升4.13個百分點(diǎn)至68.76%，公司國內(nèi)新開門店的銷售也得到提升，公司盈利彈性迅速釋放，利潤實(shí)現(xiàn)了良好恢復(fù)；但在海外，仍受到歐洲較不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。綜合努力之下，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比高增118%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.04億元，同比高增155%。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度保持穩(wěn)定，經(jīng)營凈現(xiàn)金流大幅提升

報告期內(nèi)公司在銷售連續(xù)增長的情況下保持了穩(wěn)定的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率由3.98次優(yōu)化至4.65次；門店數(shù)量增加、收入持續(xù)增長的情況下存貨周轉(zhuǎn)率保持穩(wěn)定，為0.6次。受益于收入的持續(xù)增長，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.72億元，同比高增214%；利潤回升的同時，公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)由上年六月末的27.76億元增長至29.08億元。

多品牌矩陣規(guī)模擴(kuò)大邏輯得到驗(yàn)證，擴(kuò)品類高端品牌集團(tuán)越大越強(qiáng)

分析人士指出，隨著公司旗下營業(yè)收入過去三年以來實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長，國際化多品牌矩陣有助于公司規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的邏輯得到了驗(yàn)證。伴隨著連續(xù)的渠道擴(kuò)張，公司擁有了更高的渠道話語權(quán)，市場份額還將持續(xù)提升。

同時，公司也不斷進(jìn)行著高端品牌品類延伸的探索實(shí)踐，IRO Paris品牌男裝線已經(jīng)單獨(dú)開店；主品牌ELLASSAY即將開出同名男裝品牌ELLASSAY HOMME的首家門店；此前稍早公司也公告宣布出資4000萬取得加拿大羽絨服品牌Nobis中國境內(nèi)業(yè)務(wù)；通過布局男裝、配飾、以及功能性產(chǎn)品，公司在高端市場的占有率也將進(jìn)一步提高。

為確保長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，公司也配合推出了股權(quán)激勵計(jì)劃，有助于提高公司上下執(zhí)行力。伴隨著店鋪經(jīng)營效率穩(wěn)定回升，以及毛利率的大幅提升，公司全年利潤有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性的增長。

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