8月29日，科創(chuàng)板50指數(shù)大幅上行，日漲幅達4.12%，同日滬深300上漲1.00%、上證50上漲0.44%、創(chuàng)業(yè)板上漲2.82%，科創(chuàng)板50指數(shù)領漲主流寬基指數(shù)。相關指數(shù)成份股也出現(xiàn)較為一致的上漲，50只成份股中有46只今日上漲，傳音控股漲幅達到11.94%，中控技術上漲7.79%，思瑞浦、中微公司、金山辦公均漲超6%。

從行業(yè)分布上來看，前期走勢低迷的半導體行業(yè)今日反彈貢獻點最大。軟件開發(fā)、消費電子、光伏等行業(yè)亦是指數(shù)今日上漲的主要貢獻力量。

(資料圖片)

圖：2023年8月29日科創(chuàng)板50指數(shù)行業(yè)貢獻點

數(shù)據(jù)來源：Wind，行業(yè)按照申萬二級行業(yè)劃分

本輪科創(chuàng)板50指數(shù)的強勢反彈，首先得益于8月27日“活躍資本市場”政策的集中頒布為市場注入了堅定信心。證券交易印花稅減半征收，統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，規(guī)范股份減持行為，調降融資保證金比例等政策在一天內集中出臺。此次，“活躍資本市場”政策多箭齊發(fā)表明了政策層對于完善資本市場建設、促進上市公司高質量發(fā)展的重視與決心?？苿?chuàng)板50指數(shù)本輪的大幅反彈也是在定價政策頒布后市場資金面改善，投資者情緒向好，對于市場的預期上修。

科創(chuàng)板50指數(shù)今日實現(xiàn)領漲，更關鍵的是與其自身相關的多重利好因素形成共振驅力：

一是半導體周期向好。半導體是科創(chuàng)板50指數(shù)權重占比最高的板塊。從全球半導體大周期來看，半導體產(chǎn)業(yè)的上行拐點已經(jīng)趨近。海外算力芯片龍頭2024第二財季收入135.1億美元，同比上漲101%，大超預期，同時管理層給出下一季度的強勁營收增長指引，反映出半導體行業(yè)需求改善，有望從當前的主動去庫存周期加速邁向被動去庫存的復蘇階段。

二是以人工智能為代表的新一輪全球科技創(chuàng)新周期有望拉動科創(chuàng)板50指數(shù)的估值擴張。今年以來，以數(shù)字中國建設為代表的國內政策主線與以ChatGPT為代表的人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢形成了良好共振，國內人工智能板塊行情活躍?？苿?chuàng)板50指數(shù)中人工智能核心企業(yè)的權重占比超過30%，顯著高于其他寬基指數(shù)，受人工智能行情的提振作用明顯。

三是自主可控有望拓寬科技板塊中長期成長空間。目前海外對華半導體出口限制嚴苛，進一步凸顯出自主可控的必須性，安全和自主可控成為科技領域的關注核心。在下游行業(yè)需求推動、一系列支持政策激勵下，我國半導體產(chǎn)業(yè)在半導體材料、半導體設備、先進封裝、芯片設計等領域均處于自主可控的加速進程中。

當前，國內經(jīng)濟逐步企穩(wěn)，半導體周期轉向，國產(chǎn)替代推升產(chǎn)業(yè)復蘇斜率，以及全球步入新一輪科技創(chuàng)新周期，多重利好因素疊加構成上行驅力，科創(chuàng)板50指數(shù)有望從中充分受益。科創(chuàng)板具有高彈性、高成長的特征，在市場筑底反彈期間往往會有更好的表現(xiàn)。截至2023年8月29日，科創(chuàng)板50指數(shù)PE-TTM為40.63倍，處于12.95%歷史分位，處于歷史相對較低的位置，具有一定的配置性價比。

多重利好因素形成共振，科創(chuàng)板塊增長潛力可期。易方達上證科創(chuàng)板50ETF（場內簡稱：科創(chuàng)板50ETF，代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。

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