美股8月3日盤后，蘋果公司對外發(fā)布了2023年第二季度財報，收入利潤均超分析師預(yù)期。但從具體數(shù)據(jù)來看，蘋果在收入上已經(jīng)連續(xù)三個季度負(fù)增長。其中，收入占比近半的iPhone，也在二季度表現(xiàn)“不佳”，沒有達(dá)到分析師的預(yù)期。

二季度，Mac和服務(wù)業(yè)務(wù)算是為數(shù)不多的亮點，均超過分析師的預(yù)期。大中華區(qū)的表現(xiàn)搶眼，扭轉(zhuǎn)了之前下滑的“頹勢”，157.58億美元的收入相比較去年同期增長7.9%。

(資料圖)

圖片來源：蘋果財報公告

業(yè)績電話會議上，庫克也沒有帶來多少驚喜以及可期待的點，蘋果首席財務(wù)官Luca Maestri更是透露，第三季度的表現(xiàn)將和二季度類似。截至美股收盤，蘋果股價報收于191.17美元，微跌0.73%。財報公布后，蘋果股價在盤后下跌至190美元以下。

一名分析師告訴App，在整個消費電子下行周期下，中國和印度市場的持續(xù)增長，是一個積極的信號，但投資者更希望看到蘋果在AI方面的進(jìn)展。

不過，如先前預(yù)料的那樣，在業(yè)績會議上，庫克依舊未主動提起AI，只是在回答投資者提問時表示，多年來蘋果一直在研究生成式人工智能，將AI和機(jī)器學(xué)習(xí)視為基礎(chǔ)核心技術(shù)，幾乎嵌入到每一個產(chǎn)品中。

中國市場加速，印度市場iPhone銷售創(chuàng)新高

作為市值高達(dá)3萬億美元的巨頭公司，蘋果的每一次財報都是全行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)以及關(guān)注的焦點。只是，這一次，蘋果交出的成績單又讓投資者失望了。

蘋果季度收入&增速變化，App制圖

第二季度，蘋果營收818億美元，同比下滑1.4%。雖然高于815.5億美元的市場預(yù)期，但這是蘋果自從2016年以來首次連續(xù)三個季度收入負(fù)增長。

從收入構(gòu)成上來看，來自于產(chǎn)品的凈營收為605.84億美元，同比下降4.4%，這也是收入表現(xiàn)不佳的主要原因。相比較下，蘋果第二季度的服務(wù)營收為212.13億美元，同比增長8.2%，占收入比重為26%，創(chuàng)下歷史新高，并超過市場預(yù)期的207億美元。

據(jù)了解，蘋果的服務(wù)收入包括App Store、Apple Music、Apple TV+等。庫克指出，由于付費訂閱用戶超過10億，使得第二季度實現(xiàn)服務(wù)收入創(chuàng)新高。

與此同時，得益于服務(wù)業(yè)務(wù)的高利潤，蘋果第二季度的凈利潤同比增長2.2%達(dá)199.8億美元，毛利率為44.5%，高于市場預(yù)期的44.2%。Luca Maestri預(yù)計，第三季度服務(wù)收入還將持續(xù)增長。

蘋果Q2各地區(qū)收入變動

分區(qū)域來看，大中華區(qū)迎來了反彈，一改上季度下滑的趨勢，實現(xiàn)收入157.6億美元，同比增7.9%，并高于分析師預(yù)期的146億美元，也是增長幅度最高的區(qū)域。第二季度，在中國智能手機(jī)銷量下降4%的背景下，蘋果在高端市場的領(lǐng)導(dǎo)地位巋然不動，依舊是實現(xiàn)了正增長，銷量同比增長7%。

Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，在618購物節(jié)期間，蘋果公司是除華為之外唯一在整體市場銷量下降的情況下仍保持增長的主要手機(jī)品牌廠商。

歐洲市場是除大中華區(qū)外唯一實現(xiàn)同比增長的區(qū)域，小幅增長4.8%。對比之下，蘋果最大市場美洲地區(qū)收入為353.9億美元，低于預(yù)期，同比下降5.6%。日本市場收入下滑超11%，亞太其他地區(qū)收入下跌8.5%。

雖然亞太區(qū)域收入下滑，但從蘋果的口徑中可以得知，其今年加大投入的印度市場依舊延續(xù)上一季度表現(xiàn)，當(dāng)?shù)氐膇Phone銷售收入創(chuàng)歷史新高。庫克也指出，公司在新興市場實現(xiàn)了持續(xù)增長，在很多市場都創(chuàng)下了新的紀(jì)錄。

中產(chǎn)階級規(guī)模的不斷擴(kuò)大，也讓印度的高端手機(jī)市場迎來擴(kuò)容。Counterpoint Research公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度印度市場營收表現(xiàn)首次超過法國和德國，僅落在英國、日本、中國大陸和美國之后，成為蘋果第五大iPhone市場。

Counterpoint高級分析師Ivan Lam對App表示，印度市場是一個很可觀的增長潛力型市場，對于蘋果來說，是未來十年的一個重要潛力市場。蘋果已然把印度作為戰(zhàn)略市場，協(xié)同生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈逐步進(jìn)入印度，即是在為可持續(xù)發(fā)展而進(jìn)行的工作。

摩根士丹利分析師曾發(fā)布預(yù)估報告稱，未來5年內(nèi)，印度市場在蘋果總營收中的占比達(dá)到15%，在生產(chǎn)方面的占比達(dá)到20%。

智能手機(jī)降溫潮下，iPhone也不再堅挺

Vision Pro由于還未正式發(fā)售，暫時還看不到對蘋果業(yè)績的影響?，F(xiàn)階段，iPhone作為蘋果收入的核心，仍是公司表現(xiàn)的晴雨表。今年一季度，在全球智能手機(jī)市場下滑的趨勢下，iPhone依舊實現(xiàn)了逆勢增長，在當(dāng)時給了投資人信心。但是，來到二季度，iPhone不再堅挺。 

各產(chǎn)品收入占比，App制圖

財報數(shù)據(jù)顯示，二季度iPhone收入為396.7億美元，同比下降2.4%，低于分析師399億美元的預(yù)期，占總收入比重也降至48.5%。來自Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，全球智能手機(jī)銷量年同比下降8%，環(huán)比下降5%。蘋果位居第二，銷量同比下降2%。

圖片來源：Counterpoint

對于iPhone的下滑，全球手機(jī)市場的降溫是一方面原因，考慮到iPhone14系列到了產(chǎn)品周期末尾，第一大市場美洲地區(qū)的銷售疲軟，很多消費者都在等待新品的發(fā)布，也導(dǎo)致iPhone在二季度表現(xiàn)不佳。并且，二季度和三季度也是iPhone傳統(tǒng)意義上的淡季。

此前，蘋果分析師郭明錤就表示，對蘋果來說4-6月季度是傳統(tǒng)的淡季，而7-9月季度為新舊iPhone轉(zhuǎn)換期，因此此時的財報結(jié)果和財報預(yù)測都不會有什么吸睛之處。他還預(yù)測，iPhone 15系列的需求將低于今年的iPhone 14系列。

和iPhone表現(xiàn)類似，二季度iPad收入57.9億美元，不及分析師63.3億美元的預(yù)期；可穿戴設(shè)備、家居設(shè)備和配件的營收為82.84億美元，低于分析師平均預(yù)期的83.9億美元。

相比較下，Mac在二季度的表現(xiàn)，算是蘋果硬件產(chǎn)品中為數(shù)不多的亮點。雖然68.40億美元的收入依舊低于去年同期的73.82億美元，但也超過了分析師平均預(yù)期的66.2億美元。

圖片來源：Counterpoint

Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，全球PC出貨量年同比下降15%，但環(huán)比增長8%。2023年下半年全球PC出貨量將恢復(fù)到疫情前水平。與去年相比，蘋果出貨量實現(xiàn)高個位數(shù)增長，這主要是由于2022年第二季度出貨量相對較低。不過，Mac的表現(xiàn)能否持續(xù)向好仍是一個疑問。

在6月的WWDC上，蘋果發(fā)布了15英寸的MacBook Air，市場似乎并沒有對蘋果的這款新品表達(dá)出太多的興趣。有報道稱，由于芯片性能上和更小尺寸的MacBook Air沒有什么差異化，15英寸的MacBook Air沒有達(dá)到客戶需求預(yù)期，甚至有人呼吁供應(yīng)鏈暫停發(fā)貨。

另外，蘋果首席財務(wù)官Luca Maestri透露，第三季度iPad和Mac業(yè)務(wù)的營收恐將出現(xiàn)兩位數(shù)百分比降幅。DIGITIMES Research還預(yù)計，今年MacBook出貨量將下降至1990萬臺，較2022年下降14.99%。 

“保守”的庫克，仍不主動提及AI

今年以來，ChatGPT的火爆，讓AI再次走到前臺，市場都在等待蘋果在AI方面的“官宣”。在第一季度的業(yè)績會上，庫克表示，“這一技術(shù)的發(fā)展?jié)摿︼@然是非常有趣的，但某些技術(shù)的加入和使用應(yīng)當(dāng)采取非常審慎的方式?！?/p>

在今天的二季度業(yè)績會上，庫克仍沒有主動提及AI方面的進(jìn)展，只是在回答投資者提問時稱，多年來蘋果一直在研究生成式人工智能，將AI和機(jī)器學(xué)習(xí)視為基礎(chǔ)核心技術(shù)，幾乎嵌入到每一個產(chǎn)品中，將繼續(xù)投資和創(chuàng)新，負(fù)責(zé)任地利用這些技術(shù)推進(jìn)我們的產(chǎn)品。

庫克時代的蘋果，更為“保守”，很多前沿技術(shù)或許已在推動，但不到成熟絕不會拿到臺面上宣傳。的確，在手機(jī)、手表以及Vision Pro上，可以看到蘋果在AI上的投入。但市場想看到的是，蘋果在大模型上的研發(fā)和成果，類似于谷歌和微軟那樣。

此前，有消息稱，蘋果正在秘密研發(fā)Apple GPT，一款基于蘋果自研的Ajax框架開發(fā)的人工智能工具，并已在蘋果內(nèi)部小部分員工范圍內(nèi)有限地投入使用。

對此，蘋果并沒有作出相關(guān)回應(yīng)。郭明錤也表示，蘋果在這項技術(shù)上的進(jìn)展明顯落后于競爭對手，目前沒有任何跡象顯示蘋果會在2024年將AI邊緣運算與硬件產(chǎn)品整合。 

今年上半年，蘋果的股價漲幅高達(dá)49.73%，31位分析師中有24位做出持有的評級，未來12個月的平均目標(biāo)股價達(dá)200.61美元。不知是投資者對于庫克關(guān)于AI的回答不滿意，還是對超預(yù)期的收入利潤不滿足，美股8月3日盤后，蘋果的股價下跌超2%。 

富國銀行的分析師曾預(yù)計，蘋果對其人工智能愿望的最新評論將成為焦點，任何關(guān)于該技術(shù)的評論都可能提振該股?；蛟S，在消費電子重回正增長的軌道之前，只有AI能夠讓資本市場對蘋果保持興奮吧。 （本文首發(fā)App，作者/杜志強，編輯/鐘毅）

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