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退市在即的光一退，被自然人逆勢舉牌，股價連續(xù)兩個交易日“一”字漲停，燃起了持股股民的希望。雖然光一退向深交所就退市決定提出了復核申請，但從此前申請復核的案例來看，想要絕地翻盤的概率并不大。而且，自然人的舉牌與光一退是否退市沒有必然聯(lián)系，該退市的股票最終還是會退市。

按照管理層的規(guī)定，光一退符合了被實施退市風險警示后的首個年報被審計機構出具非標意見而退市的規(guī)定。審計機構給上市公司出具非標意見，肯定是有不得不給的理由，按照這個邏輯判斷，光一退想要通過復核申請翻案的概率并不高。

在此背景下，自然人舉牌就顯得有些讓人看不明白。畢竟光一退壓根就不是因為股價不足一元而退市的情形，就算舉牌推高股價也是無濟于事。如果說想逢低買入光一退，期待著它在未來能夠重新上市，那么現(xiàn)在買又顯得有點早，大可以等到退市整理期的最后幾天再進場買入，那時候股價會很便宜，投資者也是能賣就賣，價格公道量又足，豈不是更劃算？

自然人舉牌自有他的目的，但股民不應該被個別人的投資行為而誤導。對于光一退而言，明明是一個準退市股，股價卻逆勢狂飆，這很容易讓股民產生聯(lián)想，光一退是不是不會退市了？一旦因此買入，面對的投資風險是巨大的。畢竟退市股和普通股最大的差別在于，退市股一去不復返，而普通股只要不退市就有回本的機會。

從政策上而言，無論是誰的舉牌都無法扭轉退市的局面，此時投資者如果跟風買入就成了純粹的博傻行為，明知公司已經大概率退市，參與投資的盈利唯一機會就是等待比自己更愿意冒險的人繼續(xù)推高股價，這樣的投資沒有任何的安全邊際，與賭博無異。在本欄看來，光一退翻盤機會渺茫，投資者不要抱有僥幸心理去博傻交易。

現(xiàn)行的退市政策，每一條都是管理層經過深思熟慮后決定的，每一個退市規(guī)定都是針對大股東保殼辦法的軟肋制定。在史上最嚴退市政策之下，上市公司的質量已經比以往大幅提高，面值退市把長期業(yè)績不佳、資產質量極差的垃圾股清理了，非標審計意見又把通過虛假報表保留上市資格的門給關了，欺詐退市則把從一開始就造假的公司打回原形。

投資者要明白，只有這些垃圾公司都成功退市，才能讓留下的公司真正給投資者帶來長期穩(wěn)定的投資回報，而投資者在垃圾公司退市的過程中，一方面要避免自己被誤傷，即原本沒你啥事，卻非要抄底買入，成為公司退市的炮灰；另一方面也要理性看待自己的持倉，即在自己持股被ST的時候就應該擇機出逃，沒必要非得等到年報公布，在資本市場里“君子不立危墻之下”是基本的道理。

北京商報評論員 周科競

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